Was ist die durchschnittliche jährliche Rendite (AAR)?
Die durchschnittliche jährliche Rendite (AAR) ist ein Prozentsatz, der bei der Angabe der historischen Rendite verwendet wird, wie z. B. die drei-, fünf- und zehnjährige Durchschnittsrendite eines Investmentfonds. Die durchschnittliche jährliche Rendite wird abzüglich der Betriebskostenquote eines Fonds angegeben. Darüber hinaus enthält sie keine Verkaufsgebühren, falls zutreffend, und keine Maklerprovisionen für Portfoliotransaktionen.
In seinen einfachsten Begriffen misst die durchschnittliche jährliche Rendite (AAR) den Geldgewinn oder -verlust eines Investmentfonds über einen bestimmten Zeitraum. Investoren, die eine Investition in einen Investmentfonds in Erwägung ziehen, werden oft den AAR überprüfen und ihn mit anderen ähnlichen Investmentfonds als Teil ihrer Investmentstrategie vergleichen.
Key Takeaways
- Die durchschnittliche jährliche Rendite (AAR) ist ein Prozentsatz, der die historische Durchschnittsrendite eines Investmentfonds darstellt, normalerweise angegeben über drei, fünf und zehn Jahre.
- Vor einer Investition in einen Investmentfonds prüfen Anleger häufig die durchschnittliche jährliche Rendite eines Investmentfonds als eine Möglichkeit, die langfristige Performance des Fonds zu messen.
- Die drei Komponenten, die zur durchschnittlichen jährlichen Rendite eines Investmentfonds beitragen, sind Anteilspreissteigerung, Kapitalgewinne und Dividenden.
Die durchschnittliche jährliche Rendite (AAR) verstehen
Bei der Auswahl eines Investmentfonds ist die durchschnittliche jährliche Rendite ein hilfreicher Anhaltspunkt für die Messung der langfristigen Performance eines Fonds. Anleger sollten jedoch auch die jährliche Wertentwicklung eines Fonds betrachten, um die Konsistenz seiner jährlichen Gesamtrendite vollständig zu erfassen.
Komponenten der durchschnittlichen jährlichen Rendite (AAR)
Es gibt drei Komponenten, die zur durchschnittlichen jährlichen Rendite (AAR) eines Aktienfonds beitragen: Anteilspreissteigerung, Kapitalgewinne und Dividenden.
Kurssteigerung
Die Kurssteigerung ergibt sich aus nicht realisierten Gewinnen oder Verlusten der zugrunde liegenden Aktien, die in einem Portfolio gehalten werden. Da der Aktienkurs einer Aktie im Laufe eines Jahres schwankt, trägt er anteilig zum AAR des Fonds bei, der eine Beteiligung an der Emission hält.
Zum Beispiel ist die Top-Holding des American Funds AMCAP Fund Netflix (NFLX), die 3,7 % des Nettovermögens des Portfolios zum 29. Februar 2020 ausmacht. Netflix ist eine von 199 Aktien im AMCAP-Fonds. Die Fondsmanager können dem Fonds Vermögenswerte hinzufügen oder abziehen oder die Anteile der einzelnen Beteiligungen nach Bedarf ändern, um die Performanceziele des Fonds zu erreichen. Das kombinierte Vermögen des Fonds hat bis zum 29. Februar 2020 zu einer 10-Jahres-AAR von 11,58 % beigetragen.
Kapitalgewinnausschüttungen
Kapitalgewinnausschüttungen, die von einem Investmentfonds gezahlt werden, resultieren aus der Generierung von Erträgen oder dem Verkauf von Aktien, aus denen ein Manager in einem Wachstumsportfolio einen Gewinn realisiert. Anteilsinhaber können wählen, ob sie die Ausschüttungen in bar erhalten oder in den Fonds reinvestieren wollen. Kapitalgewinne sind der realisierte Teil des AAR. Die Ausschüttung, die den Anteilspreis um den ausgezahlten Dollar-Betrag reduziert, stellt einen steuerpflichtigen Gewinn für die Anteilseigner dar.
Ein Fonds kann einen negativen AAR haben und trotzdem steuerpflichtige Ausschüttungen vornehmen. Der Wells Fargo Discovery Fund zahlte am 11. Dezember 2015 einen Kapitalgewinn von 2,59 $, obwohl der Fonds einen AAR von negativen 1,48 % hatte.
Dividenden
Quartalsweise Dividenden, die aus den Unternehmensgewinnen gezahlt werden, tragen zum AAR eines Investmentfonds bei und reduzieren auch den Wert des Nettoinventarwerts (NAV) eines Portfolios. Wie Kapitalgewinne können Dividendenerträge aus dem Portfolio reinvestiert oder in bar entnommen werden.
Großkapitalisierte Aktienfonds mit positiven Gewinnen zahlen in der Regel Dividenden an private und institutionelle Aktionäre. Diese vierteljährlichen Ausschüttungen bilden die Dividendenrenditekomponente des AAR eines Investmentfonds. Der T. Rowe Price Dividend Growth Fund hat eine nachlaufende 12-Monats-Rendite von 1,36%, ein Faktor, der zu dem Drei-Jahres-AAR des Fonds von 15,65% bis zum 29. Februar 2020 beiträgt.
Besondere Überlegungen
Die durchschnittliche jährliche Rendite wird manchmal als weniger nützlich angesehen, um ein Bild von der Performance eines Fonds zu vermitteln, da sich die Renditen eher zusammensetzen als kombinieren. Anleger müssen bei der Betrachtung von Investmentfonds darauf achten, die gleichen Arten von Renditen für jeden Fonds zu vergleichen.