Faule Portfolios

Dieser Artikel enthält Details, die sich speziell an Investoren in den Vereinigten Staaten (US) richten. Das Handeln auf darin enthaltene Fonds- oder ETF-Vorschläge kann für Nicht-US-Anleger schädliche US-Steuerfolgen haben. Nicht-US-Anleger finden verwandte Informationen unter Einfache Nicht-US-Portfolios und Kanadische Versionen von Lazy Portfolios.

Lazy Portfolios sind so konzipiert, dass sie unter den meisten Marktbedingungen gut abschneiden. Die meisten enthalten eine kleine Anzahl von kostengünstigen Fonds, die sich leicht umschichten lassen. Sie sind insofern „faul“, als dass der Anleger die gleiche Asset-Allokation über einen längeren Zeitraum beibehalten kann, da sie in der Regel 30-40% Anleihen enthalten, was für die meisten Anleger im Vorruhestand geeignet ist.

Hinweis: Die historische Performance für viele der „faulen Portfolios“ ist auf dem Blog unserer Website verfügbar. Siehe Portfolios – Finanzseite.

Zwei-Fonds-Portfolio

Es ist möglich, den Zugang zu den breiten US- und internationalen Märkten sowie zu Anleihen mit nur zwei Fonds zu erhalten. Rick Ferri hat ein Zwei-Fonds-Portfolio vorgeschlagen, das den gesamten Weltaktienmarkt und einen diversifizierten US-Rentenmarkt-Indexfonds wie folgt enthält.

Drei-Fonds-Faule-Portfolios

Es gibt eine Reihe von populären Autoren und Kolumnisten, die 3-Fonds-lazy-Portfolios vorgeschlagen haben. Diese bestehen typischerweise zu drei gleichen Teilen aus Anleihen (gesamter Rentenmarkt oder TIPS), gesamter US-Markt und gesamter internationaler Markt.

Zudem sollten Sie bedenken, dass es mehrere naheliegende Alternativen zu diesen Fonds gibt, insbesondere wenn Sie über Vanguard kaufen. Berücksichtigen Sie zum Beispiel, dass der „Vanguard Inflation-Protected Securities Fund“ auch eine kurzfristige Alternative hat, den „Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund“ (Ticker VTIPX oder VTAPX), der eine etwas geringere Volatilität des NIW bieten kann.

Beachten Sie, dass die „%-Allokation“ sich zwar von den unten aufgeführten unterscheidet, diese Fonds aber typischerweise den Kern der Target Retirement- und Lifestrategy-Fonds von Vanguard bilden.

Core Four Portfolios

Wie von Rick Ferri im Bogleheads®-Forum vorgeschlagen, sind die Core Four vier Fonds, die den „Grundstein“ eines Portfolios bilden. Unter Verwendung von Vanguard-Fonds wären diese vier kostengünstigen Gesamtmarktfonds:

Rick schlägt vor, dass Anleger zunächst ihre Anleihenallokation festlegen. Mit den verbleibenden Mitteln sollen sie 50 % auf US-Aktien, 40 % auf internationale Aktien und 10 % auf REITs verteilen. Bei einem 60/40- und einem 80/20-Portfolio würde sich zum Beispiel folgendes ergeben:

Core-Four Portfolio, Asset Allocations

Gewünschte Aktien/Anleihe Allokation Vanguard Total Bond Market Index Fund Vanguard Total Stock Market Index Fund Vanguard Total International Stock Index Fund Vanguard REIT Index Fund 60/40 40% 30% 24% 6% 80/20 20% 40% 32% 8%

Rick betont, dass die genauen Aufteilungsprozentsätze nicht wichtig sind, auf die nächsten 5% genau ist in Ordnung.

Der Core-Four ist nur ein kostengünstiges Fundament für Ihr Portfolio. Sie könnten einen Anteil an Value-Aktien (US und/oder International) hinzufügen. Sie könnten den Anleihenanteil zwischen Treasury Inflation Protected Securities und nominalen Anleihen aufteilen, was zu einer etwas konservativeren Version des Modellportfolios von David Swensen führen würde (weniger internationale Aktien und weniger REITs, aber ansonsten die gleichen vier Basisfonds plus TIPS.

Mehr faule Portfolios

Außerhalb der einfachen 3- und 4-Fonds-faule Portfolios gibt es komplexere Portfolios. Diese sind immer noch „faul“, da sie genügend Anleihen enthalten (typischerweise 30-40%), um dem Anleger zu ermöglichen, die gleichen AA für einen Großteil der Akkumulationsphase seines Lebens beizubehalten. Die komplexeren Fonds fügen REITs hinzu und „schneiden und würfeln“ die US- und/oder internationalen Aktien, indem sie große und kleine Werte in den Mix einbringen. Es ist erwähnenswert, dass in einigen der unten beschriebenen Fälle ein einfacheres Portfolio in der Lage sein kann, ähnliche Ziele zu erreichen. Zum Beispiel kann ein Small- und Value-Tilt weg vom Markt erreicht werden, indem man einen Small-Cap-Value-Fonds hinzufügt und so von einem Gesamtaktienmarkt-Fonds „kippt“.

Bill Schultheis‘ „Coffeehouse“-Portfolio

Dieses einfache 7-Fonds-Portfolio wurde durch Bill Schultheis‘ Buch The Coffeehouse Investor populär. Er plädiert für 40% in einem Gesamtmarkt-Rentenfonds und je 10% in verschiedenen Aktienfonds. Mehr Informationen finden Sie unter The Coffeehouse Investor. Das Coffeehouse Portfolio enthält nur 10% internationale Aktien (17% der Gesamtaktien). Es streut den inländischen Anteil auf, verwendet aber einen internationalen Gesamtfonds.

Asset Class % Zuweisung Große Mischung 10% Großer Wert 10% Kleine Mischung 10% Small Value 10% Gesamt International 10% REIT 10% Gesamtanleihe 40%

William Bernsteins „Coward’s“ Portfolio

William Bernstein ist Autor mehrerer Bücher, darunter The Intelligent Asset Allocator und The Four Pillars of Investing. Er stellte 1996 das „Coward’s Portfolio“ vor. Das „Coward“ bezieht sich nicht auf die Risikotoleranz des Anlegers, sondern auf die Strategie, sich abzusichern und Anteile mehrerer Anlageklassen zu haben. Dieses Portfolio ähnelt dem Coffeehouse Portfolio, mit der Ausnahme, dass kurzfristige Anleihen verwendet werden und der internationale Anteil in gleiche Scheiben von Europa, Pazifik und Schwellenländern aufgeteilt ist.

Asset Class % Allocation Gesamtaktienmarkt 15% Large Value 10% Small Blend 5% Small Value 10% Europa 5% Pazifik 5% Emerging Markets 5% REIT 5% Kurzfristige Anleihen 40%

Frank Armstrongs „Ideales Index“-Portfolio

Frank Armstrong, Autor von „The Informed Investor“, schlug dieses Portfolio für einen Artikel auf MSN Money vor. Es enthält eine kleinere Allokation in Anleihen und eine viel größere Allokation in internationalen Aktien (tatsächlich sind die Aktien, außer REITs, 50/50 zwischen inländischen und internationalen Aktien aufgeteilt). Wie Bernstein befürwortet er kurzlaufende Anleihen. Wenn die inländischen Anteile durch einen Gesamtmarktfonds ersetzt würden, käme dieses Portfolio den 3-Fonds-Portfolios sehr nahe, wobei ein Anteil an REITs hinzugefügt würde.

Asset Class % Zuweisung Große Mischung 7% Großer Wert 9% Kleine Mischung 6% Small Value 9% Gesamt International 31% REIT 8% Kurzfristige Term Bond 30%

David Swensens faules Portfolio

David Swensen ist CIO der Yale University und Autor von Unconventional Success. Sein faules Portfolio nutzt kostengünstige, steuereffiziente Gesamtmarktfonds, eine gesunde Dosis an Immobilien und inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS).

Asset Klasse % Allokation Total Stock Mkt 30% Intl Developed Mkt 15% Emerging Markets 10% Immobilien 15% US-Schatzanleihen 15% TIPS 15%

Permanent Portfolio

Das Permanente Portfolio wurde von dem marktwirtschaftlichen Investmentanalysten Harry Browne in den 1980er Jahren als ein Buy-and-Hold-Portfolio entwickelt, das eine gesunde Allokation in Gold enthält. Das Portfolio besteht zu gleichen Teilen aus inländischen Aktien, Gold, kurzfristigen Staatsanleihen und langfristigen Staatsanleihen.

Die Forumsmitglieder Craig Rowland und J. M. Lawson haben ein Buch mit dem Titel „The Permanent Portfolio: Harry Browne’s Long-Term Investment Strategy“ geschrieben, in dem jeder Aspekt des Permanenten Portfolios detailliert beschrieben wird.

Das Portfolio kann mit einer Investition in einen kostengünstigen US-Gesamtaktienmarkt-Indexfonds zusammen mit Direktinvestitionen in Goldbarrenmünzen, US-Staatsanleihen und US-Staatsanleihen umgesetzt werden. Es kann auch mit kostengünstigen börsengehandelten Fonds implementiert werden. Eine ETF-Version des Portfolios finden Sie bei Blackrock iShares.

Permanent Portfolio

US Permanent Portfolio % Allokation Anlageklasse 25% US-Gesamtaktienmarkt 25% Goldbarren 25% US-Schatzanweisungen 25% US-Schatzanleihen mit langerterm treasury bonds

Notizen

Siehe auch

• Wie man ein träges Portfolio aufbaut
• Madsinger Monatsberichte, monatliche Renditen für verschiedene Portfolios
• Drei-Fonds-Portfolio
• Vanguard Vier-Fonds-Portfolio
• Vanguard Ziel-Ruhestandsfonds
• Vanguard LifeStrategy Fonds

• Couch Potato Cookbook, von assetbuilder.com – Ein Set von faulen Portfolios mit 2 bis 10 Fonds.
• Bogleheads® Forum Thema: The Three Fund Portfolio
• Lazy Portfolios, Google Sheets Quelle für Charts (Core four, David Swensen).

Portfolio-Renditedaten

• Lazy Portfolios bei MarketWatch – Vergleichende Renditen zahlreicher Lazy Portfolios zusammengestellt von Paul B. Farrell, Archiv mit Geschichten über faule Portfolios und Diskussionsforum.
• Die Couch-Potato-Portfolios, von assetbuilder.com – Konstruktion und Renditen für die Couch-Potato-Portfolios.
• Portfolios, vom Website-Blog.