Dewaluacja

Co to jest dewaluacja?

Dewaluacja to obniżenie wartości pieniądza w danym kraju w stosunku do obcej waluty lub standardu. Wiele krajów, które działają w oparciu o stały kurs walutowy, ma tendencję do stosowania dewaluacji jako polityki monetarnejPolityka monetarnaPolityka monetarna to polityka gospodarcza, która zarządza wielkością i tempem wzrostu podaży pieniądza w gospodarce. Jest ona potężnym narzędziem kontroli podaży i popytu.

Dlaczego dewaluacja ma miejsce (Pros)

Dewaluacja ma miejsce z następujących powodów:

1. Aby zwiększyć eksport
2. Aby zmniejszyć deficyt handlowy
3. Aby obniżyć koszt długu kraju

Głównym powodem, dla którego kraje dewaluują swoją walutę jest nierównowaga handlowa. Używając dewaluacji, mogą one obniżyć koszty eksportu danego kraju, co ostatecznie czyni je bardziej konkurencyjnymi w skali globalnej. Ponadto, import zwiększa koszty, powodując, że krajowi konsumenci są mniej skłonni do zakupu droższych towarów od zagranicznych firm, a zamiast tego kupują towary w kraju po niższej cenie.

Wzrost wydatków krajowych stymulowałby obieg pieniądza w ramach własnej gospodarki. Ponieważ eksport zaczyna rosnąć z powodu tańszych cen, a import maleje z powodu postrzeganych przez krajowych konsumentów wyższych cen, ostatecznie zmniejsza to deficyt handlowy. Dlatego też dewaluacja waluty krajowej może zmniejszyć deficyt poprzez silny popyt na tańszy eksport i droższy import.

Rządy mogą również zachęcać do dewaluacji, jeśli mają dużą sumę długu publicznego, który hamuje gospodarkę. Obniżając wartość waluty, sprawią, że płatności z tytułu zadłużenia będą tańsze w czasie.

Na przykład, jeśli rząd musi płacić co miesiąc 2 mln USD odsetek od swojego obecnego zadłużeniaDług bieżący W bilansie dług bieżący to dług, którego spłata ma nastąpić w ciągu jednego roku (12 miesięcy) lub krócej. Jest on wykazywany jako zobowiązanie krótkoterminowe i część, jeśli dewaluuje swoją walutę, nominalne płatności odsetkowe są obniżane. Na przykład, jeśli waluta jest zdewaluowana o połowę, ich płatność odsetek w realnych dolarach wynosi tylko 1 milion dolarów.

Taka taktyka nie zadziałałaby w przypadku obligacji wyemitowanych w innej walucie, ponieważ dewaluacja krajowej waluty ostatecznie zwiększyłaby koszt spłaty zagranicznego długu.

Konsekwencje dewaluacji

Dewaluacja może spowodować wzrost cen produktów i usług w czasie. Wzrost cen towarów importowanych powoduje, że konsumenci kupują swoje towary w przemyśle krajowym. Wysokość wzrostu cen zależy jednak od konkurencji podaży i zagregowanego popytu.

Większy eksport spowodowany dewaluacją waluty zwiększy zagregowany popyt, co podniesie produkt krajowy brutto (PKB)Produkt krajowy brutto (PKB)Produkt krajowy brutto (PKB) jest standardową miarą zdrowia gospodarczego kraju i wskaźnikiem jego poziomu życia. PKB może być również używany do porównywania poziomów wydajności pomiędzy różnymi krajami. i inflacji. Inflacja jest brana pod uwagę, ponieważ dostawcy mają do czynienia z wyższymi cenami importowymi, co powoduje, że producenci zwiększają koszty i, odpowiednio, również cenę rynkową.

Dewaluacja może również zwiększyć niepewność na rynku. Niepewność na rynku może negatywnie wpłynąć na podaż i popyt ze względu na brak zaufania konsumentów, powodując potencjalną recesję w czasie. Co więcej, dewaluacja może również wywołać wojny handloweWojna handlowa to konflikt gospodarczy pomiędzy krajami. Skutkuje to tym, że oba kraje narzucają sobie nawzajem protekcjonistyczną politykę handlową w postaci barier handlowych. Bariery te mogą być nakładane na wiele różnych sposobów, włączając w to, ale nie ograniczając się do taryf celnych, kwot importowych, subsydiów krajowych, dewaluacji waluty i embarga..

Przykłady dewaluacji

W przeszłości Chiny były cytowane za praktykowanie dewaluacji w celu zwiększenia swojego PKB i stania się dominującą siłą w ramach globalnej sceny handlowej. W 2016 roku mówiło się, że dewaluują swoją walutę, aby zrewaluować ją po wyborach prezydenckich w USA w 2016 roku. Jednak prezydent Donald Trump nałożył cła na chińskie towary w odpowiedzi na ich plan zwiększenia wartości ich waluty w stosunku do wartości waluty amerykańskiej.

Real brazylijski był gwałtownie zdewaluowany w przeszłości, pogrążając się w wartości od 2011 roku. W rezultacie napotkał wiele innych problemów, takich jak spadające ceny ropy naftowej i towarów, a także korupcja.

Innym przykładem może być marzec 2016 r., kiedy to egipski bank centralny obniżył wartość funta egipskiego o 14% w stosunku do dolara amerykańskiego, aby zmniejszyć wszelkiego rodzaju potencjalną aktywność na czarnym rynku. Jednakże, czarny rynek w Egipcie zareagował deprecjacją konwersji kursu wymiany między dolarem amerykańskim a funtem egipskim.

Więcej zasobów

CFI jest oficjalnym dostawcą certyfikatu Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™CBCA™ Akredytacja Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™ jest globalnym standardem dla analityków kredytowych, który obejmuje finanse, księgowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie kowenantów, spłatę kredytów i wiele innych.

Aby pomóc Ci stać się światowej klasy analitykiem finansowym i rozwinąć swoją karierę do maksimum, dodatkowe zasoby poniżej będą bardzo pomocne:

• DolaryzacjaDolaryzacjaDolaryzacja jest procesem, w którym kraj decyduje się na użycie dwóch walut – waluty lokalnej i generalnie silniejszej, bardziej ugruntowanej
• Fixed vs. Pegged Exchange RatesFixed vs. Pegged Exchange Rates. Kursy walutoweFixed vs. Pegged Exchange RatesKursy walutowe mierzą siłę jednej waluty w stosunku do drugiej. Siła waluty zależy od wielu czynników, takich jak stopa inflacji, dominujące stopy procentowe w kraju ojczystym lub stabilność rządu, by wymienić tylko kilka.
• Parytet siły nabywczejParytet siły nabywczejKoncepcja parytetu siły nabywczej (PPP) jest narzędziem używanym do dokonywania wielostronnych porównań pomiędzy krajowymi dochodami i standardami życia
• Trade-Weighted Exchange RateTrade-Weighted Exchange RateTrade-Weighted Exchange Rate jest złożoną miarą kursu walutowego kraju. Mierzy on siłę waluty ważoną wielkością handlu z innymi krajami.