Carteras perezosas

Este artículo contiene detalles específicos para los inversores de Estados Unidos (EEUU). Actuar sobre las sugerencias de fondos o ETFs en él puede tener consecuencias fiscales estadounidenses perjudiciales para los inversores no estadounidenses. Los inversores no estadounidenses pueden encontrar información relacionada en Carteras simples no estadounidenses y versiones canadienses de carteras perezosas.

Las carteras perezosas están diseñadas para tener un buen rendimiento en la mayoría de las condiciones del mercado. La mayoría contienen un pequeño número de fondos de bajo coste que son fáciles de reequilibrar. Son «perezosas» en el sentido de que el inversor puede mantener la misma asignación de activos durante un largo periodo de tiempo, ya que generalmente contienen un 30-40% de bonos, adecuados para la mayoría de los inversores previos a la jubilación.

Nota: El rendimiento histórico de muchas de las «carteras perezosas» está disponible en el blog de nuestro sitio. Ver Carteras – Página Financiera.

Cartera de dos fondos

Es posible mantener el acceso a los amplios mercados estadounidenses e internacionales, así como a los bonos, utilizando sólo dos fondos. Rick Ferri ha propuesto una cartera de dos fondos que contenga el total del mercado bursátil mundial, y un fondo indexado del mercado de bonos estadounidense diversificado como el siguiente .

Carteras de tres fondos perezosos

Hay una serie de autores y columnistas populares que han sugerido carteras perezosas de tres fondos. Estos suelen consistir en tres partes iguales de bonos (mercado total de bonos o TIPS), mercado total de Estados Unidos y mercado total internacional.

Además, considere que hay varias alternativas cercanas a estos fondos, especialmente cuando se compran a través de vanguard. Por ejemplo, considere que el «Vanguard Inflation-Protected Securities Fund» también tiene una alternativa a corto plazo, el «Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund» (tickers VTIPX o VTAPX) que puede ofrecer un poco menos de volatilidad en el valor liquidativo.

Nótese que aunque los «% de asignación» son diferentes a los que se enumeran a continuación, estos fondos suelen constituir el núcleo de los fondos Target Retirement y Lifestrategy de Vanguard.

Carteras Core four

Según propone Rick Ferri en el foro Bogleheads®, los Core Four son cuatro fondos que forman la «piedra angular» de una cartera. Utilizando fondos de Vanguard estos cuatro fondos de bajo coste y de mercado total serían:

Rick propone que los inversores determinen primero su asignación de bonos. Con los fondos restantes, asignar el 50% a acciones estadounidenses, el 40% a internacionales y el 10% a REIT. Por ejemplo, para las carteras 60/40 y 80/20, se terminaría con lo siguiente :

Cartera Core-Four, Asignación de activos

Asignación deseada Acciones/Bonos Asignación Vanguard Total Bond Market Index Fund Vanguard Total Stock Market Index Fund Vanguard Total International Stock Index Fund Vanguard REIT Index Fund 60/40 40% 30% 24% 6% 80/20 20% 40% 32% 8%

Rick subraya que los porcentajes exactos de asignación no son importantes, al 5% más cercano está bien.

El core-four es sólo una base de bajo coste para tu cartera. Podría añadir una porción de acciones de valor (estadounidenses y/o internacionales). Podría dividir la porción de bonos entre Valores Protegidos contra la Inflación del Tesoro y bonos nominales, lo que resultaría en una versión ligeramente más conservadora de la cartera modelo de David Swensen (menos acciones internacionales y menos REIT, pero por lo demás los mismos cuatro fondos base más TIPS.

Más carteras perezosas

Más allá de las carteras perezosas simples de 3 y 4 fondos hay carteras más complejas. Estas siguen siendo «perezosas» en el sentido de que contienen suficientes bonos (normalmente un 30-40%) para permitir al inversor mantener la misma AA durante gran parte de la fase de acumulación de su vida. Los fondos más complejos añaden REITs, y «cortan y cortan» las acciones estadounidenses y/o internacionales, añadiendo grandes y pequeños valores a la mezcla. Vale la pena señalar que en algunos de los casos que se describen a continuación, una cartera más sencilla puede lograr objetivos similares. Por ejemplo, una inclinación pequeña y de valor lejos del mercado puede lograrse mediante la adición de un fondo de valor de pequeña capitalización, por lo tanto «inclinándose» desde un fondo total del mercado de valores.

La cartera «Coffeehouse» de Bill Schultheis

Esta simple cartera de 7 fondos se hizo popular por el libro de Bill Schultheis The Coffeehouse Investor. Defiende un 40% en un fondo de bonos de mercado total y un 10% en varios fondos de acciones. Puede encontrar más información en The Coffeehouse Investor. La cartera Coffeehouse contiene sólo un 10% de acciones internacionales (17% del total de la renta variable). Corta la parte nacional, pero utiliza un fondo internacional total.

. Clase de activos % Asignación Mezcla grande 10% Valor grande 10% Mezcla pequeña 10% Valor Pequeño 10% Total Internacional 10% REIT 10% Total Bonos 40%

La cartera «del cobarde» de William Bernstein

William Bernstein es autor de varios libros, entre ellos The Intelligent Asset Allocator y The Four Pillars of Investing. Introdujo la cartera del cobarde en 1996. Lo de «cobarde» no se refiere a la tolerancia al riesgo del inversor, sino a la estrategia de cubrir las apuestas y tener trozos de varias clases de activos. Esta cartera es similar a la Cartera Café, salvo que se utilizan bonos a corto plazo, y la parte internacional se divide en tajadas iguales de Europa, Pacífico y Mercados Emergentes.

. Small Blend REIT . Clase de activos % de asignación Total Stock Mkt 15% Large Value 10% 5% Small Value 10% Europa 5% Pacífico 5% Mercados Emergentes 5% 5% 5% Bono a corto plazo 40%

La cartera del «Índice Ideal» de Frank Armstrong

Frank Armstrong, autor de The Informed Investor, propuso esta cartera para un artículo de MSN Money. Contiene una asignación menor a bonos, y una asignación mucho mayor a acciones internacionales (de hecho, las acciones, excluyendo los REIT, se dividen al 50% entre nacionales e internacionales). Al igual que Bernstein, aboga por los bonos a corto plazo. Si las tajadas nacionales se sustituyeran por un fondo de mercado total, esta cartera sería muy parecida a las carteras de 3 fondos, con una tajada de REIT añadida.

. Pequeño Valor Clase de activos % Asignación Mezcla grande 7% Valor grande 9% Mezcla pequeña 6% 9% Total Internacional 31% REIT 8% Bono a Corto Term Bond 30%

La cartera perezosa de David Swensen

David Swensen es CIO de la Universidad de Yale y autor de Unconventional Success. Su cartera perezosa utiliza fondos de mercado total de bajo coste y fiscalmente eficientes, una buena dosis de bienes inmuebles y valores protegidos contra la inflación (TIPS).

Clase de activos Clase de activos % de asignación Total de acciones 30% Mercados desarrollados 15% Mercados emergentes 10% Inmobiliario 15% Bonos del Tesoro de EEUU 15% TIPS 15%

Cartera permanente

La Cartera Permanente fue ideada por el analista de inversiones del mercado libre Harry Browne en la década de 1980 como una cartera de compra y mantenimiento que contiene una asignación saludable de oro. La cartera tiene asignaciones iguales de acciones nacionales, oro, bonos del tesoro a corto plazo y bonos del tesoro a largo plazo.

Los miembros del foro Craig Rowland y J. M. Lawson han escrito un libro, ‘The Permanent Portfolio: Harry Browne’s Long-Term Investment Strategy, que detalla todos los aspectos de la Cartera Permanente.

La cartera puede implementarse con una inversión en un fondo de índice de mercado bursátil total de EE.UU. de bajo coste, junto con inversiones directas en monedas de lingotes de oro, letras del tesoro de EE.UU. y bonos del tesoro de EE.UU.. También puede implementarse con fondos cotizados de bajo coste. Consulte Blackrock iShares para ver una versión ETF de la cartera.

Cartera permanente

Cartera permanente estadounidense % de Asignación Clase de activos 25% Bolsa total de Estados Unidos 25% Lingotes de oro 25% Bonos del Tesoro de EE.UU. 25% Bonos del Tesoro a largolargo plazo

Notas

Vea también

• Cómo construir una cartera perezosa
• Informes mensuales de Madsinger, rentabilidades mensuales de varias carteras
• Cartera de tres fondos
• Cartera de cuatro fondos de Vanguard
• Fondos de jubilación objetivo de Vanguard
• Fondos LifeStrategy de Vanguard
1. 1.0 1.1 1.2 1.3 Tres carteras sencillas de fondos indexados
2. Libro de cocina Couch Potato
3. Rick Ferri busca internacionalizar su cartera, Rick Ferri, enlace directo al post.
4. Los cuatro principales, Rick Ferri, enlace directo al post.
5. Las asignaciones de activos son de: 3 Investment Gurus Share Their Model Portfolios, Chris Arnold, NPR.org, 17 de octubre de 2015. Visto el 30 de octubre de 2015.
6. Cartera permanente – Early Retirement Extreme Wiki
• Couch Potato Cookbook, de assetbuilder.com – Un conjunto de carteras perezosas que contienen de 2 a 10 fondos.
• Tema del foro Bogleheads®: The Three Fund Portfolio
• Lazy Portfolios, fuente de Google Sheets para gráficos (Core four, David Swensen).

Datos de rentabilidad de carteras

• Lazy Portfolios en MarketWatch – Rentabilidad comparativa de numerosas carteras perezosas recopilada por Paul B. Farrell, archivo de historias de carteras perezosas y foro de discusión.
• Las carteras Couch Potato, de assetbuilder.com – Construcción y rendimientos de las carteras Couch Potato.
• Carteras, del blog del sitio.

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