El número medio de días de negociación para los mercados estadounidenses es de unos 252 días, pero no todos los años tienen 252 días de negociación. Por ejemplo, el año bursátil 2020 consta de 253 días de negociación. En Estados Unidos, la Bolsa de Nueva York establece el calendario de negociación.
En este post, hablaremos de quién establece el calendario de negociación, por qué varía de un año a otro, y todo lo que necesitará saber a la hora de determinar su calendario de negociación personal.
¿Quién establece el calendario de negociación?
El calendario de la bolsa varía un poco de un país a otro. En este post, nos centraremos sobre todo en el horario de negociación de los Estados Unidos, aunque tocaremos cómo varían los mercados extranjeros y no bursátiles más adelante en este post.
En los Estados Unidos, la Bolsa de Nueva York establece el horario de negociación. La mayoría de las demás bolsas de Estados Unidos siguen el horario de la Bolsa de Nueva York tanto en lo que respecta a los días como a las horas de negociación. Desde 1952, la Bolsa de Nueva York (y, por tanto, la mayoría de las demás bolsas de Estados Unidos) tiene un horario de lunes a viernes de 9:30 a.m. a 4 p.m., hora del este. Entre 1887 y 1952, la negociación también incluía una jornada de dos horas los sábados.
¿Por qué la Bolsa no cotiza los fines de semana? Parte de la razón original para eliminar la negociación de los sábados fue para que los operadores de piso no tuvieran que trabajar los fines de semana. Dado que la mayoría de las operaciones se realizan ahora de forma electrónica, esta razón ya no es aplicable, pero hay otras dos razones por las que las operaciones bursátiles no se realizan los fines de semana.
La primera razón es que la mayoría de los gestores de dinero no trabajan los fines de semana. Aunque las operaciones pueden llevarse a cabo sin gestores de dinero, la falta de éstos haría que el mercado perdiera liquidez. Esto, a su vez, probablemente crearía un mercado más volátil. La segunda razón es que dos días sin negociación pueden dar tiempo para responder a la crisis. Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, el gobierno de Estados Unidos utilizó los fines de semana como una oportunidad para discutir e implementar varios rescates y otras respuestas económicas.
Días en que el mercado está cerrado o cierra temprano
Además de los fines de semana, la bolsa también cierra durante nueve días festivos al año. Estos días festivos incluyen:
- El día de Año Nuevo
- Martin Luther King, Jr Day
- Día de los Presidentes
- Viernes Santo
- Día de la Memoria
- Día de la Independencia
- Día del Trabajo
- Día de Acción de Gracias
- Día de Navidad
Si alguno de los días festivos cae en fin de semana, el mercado de valores observará el día festivo el viernes o el lunes. Por ejemplo, en 2020, el Día de la Independencia (4 de julio) cae en sábado. Por lo tanto, el mercado observa la festividad el día anterior (viernes 3 de julio).
Este calendario es relativamente similar al calendario de festividades del gobierno federal. El gobierno federal observa el Día de los Veteranos y el Día de Colón, mientras que el mercado de valores estadounidense no lo hace. La única otra diferencia es que el mercado de valores estadounidense observa el Viernes Santo, mientras que el gobierno federal no lo hace.
Los mercados de valores estadounidenses también cierran temprano hasta tres veces al año. Entre ellas, el 3 de julio, la víspera de Acción de Gracias y la víspera de Navidad. En estos días, el mercado cierra tres horas antes, lo que significa que está abierto desde las 9:30 hasta la 1 de la tarde, hora del este.
Por qué se producen variaciones
Si cada año se observan los mismos días festivos, ¿por qué varía el número de días de negociación de un año a otro? La respuesta es que el calendario de días de negociación varía de un año a otro, principalmente debido a dónde caen los fines de semana cada año.
El lugar del calendario en el que caen los fines de semana también puede influir en cuántos días de negociación se producen cada mes. Por ejemplo, aunque mayo tiene 31 días y junio sólo 30, en 2020, mayo sólo tiene 20 días de negociación mientras que junio tiene 22.
Cada cuatro años, también hay un año bisiesto, que impacta aún más en el calendario. Incluso si un año bisiesto cae en un fin de semana, como ocurrió en 2020, sigue afectando al calendario al adelantar un día todos los días festivos y comerciales futuros. Esto suele dar lugar a un día de negociación adicional en el año. Esta es la razón por la que, como se aludió anteriormente, 2020 tiene 253 días de negociación, uno más que la media.
Otra razón por la que se producen variaciones es que, aunque el calendario de negociación suele seguirse de forma bastante estricta, en determinados casos, la negociación puede detenerse en respuesta a acontecimientos importantes.
Eventos importantes y la Bolsa
El mercado de valores se cierra ocasionalmente en respuesta a acontecimientos importantes. Estos cierres no se incluyen en el calendario bursátil ya que se producen en respuesta a circunstancias imprevistas. Estos cierres del mercado son increíblemente raros y sólo ocurren en respuesta a grandes eventos de importancia nacional.
Más recientemente, el mercado de valores de Estados Unidos cerró el 5 de diciembre de 2018 para conmemorar la muerte del ex presidente George H.W. Bush. El mercado estadounidense también cerró en 2012 durante dos días, en respuesta al huracán Sandy. Uno de los cierres de mercado más prolongados en respuesta a un evento significativo fue el cierre de la bolsa durante cuatro días tras los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001.
Días de negociación en los mercados extranjeros y en los mercados no bursátiles
Como se mencionó anteriormente, el horario de negociación de las acciones en los mercados extranjeros no es el mismo que el de Estados Unidos. El horario de cada bolsa varía en función de las fiestas regionales del país local. Esto significa que incluso en los días en que las bolsas de Estados Unidos están cerradas, se puede negociar en las bolsas extranjeras. A la inversa, en los días en que las bolsas estadounidenses están abiertas, las bolsas extranjeras pueden estar cerradas debido a las fiestas locales. Esta es una información útil que todos los inversores extranjeros deben tener en cuenta.
Incluso los países que observan festividades similares pueden encontrarlas en días diferentes. Por ejemplo, Canadá también celebra el Día de Acción de Gracias, pero lo hace en un día diferente al de Estados Unidos. En Canadá, el Día de Acción de Gracias se celebra el segundo lunes de octubre, a diferencia del cuarto jueves de noviembre. Por lo tanto, las acciones que cotizan en la Bolsa de Toronto siguen cotizando en el Día de Acción de Gracias estadounidense, pero no en el canadiense.
Los mercados extranjeros no son los únicos que tienen un calendario diferente.
Aunque la mayoría de las bolsas de Estados Unidos siguen el calendario de negociación establecido por la Bolsa de Nueva York, no todas lo hacen. Una notable excepción es el mercado de bonos de Estados Unidos, que sigue un calendario más cercano al de las vacaciones del gobierno federal. A diferencia de la Bolsa de Nueva York, el mercado de bonos de Estados Unidos observa tanto el Día de Colón como el Día de los Veteranos.
Festividades en la negociación y en la Bolsa
Aunque el impacto es relativamente mínimo, el calendario de festividades tiene cierto impacto en la Bolsa. A menudo, el volumen de negociación disminuye durante ciertos días festivos, especialmente aquellos que frecuentemente implican viajes o toma de tiempo libre. Durante ciertos días festivos también tiende a haber una ligera caída en las noticias de negocios, lo que fomenta aún más una disminución en el volumen de negociación.
Han surgido algunos patrones alrededor de varios días festivos de negociación.
Aunque no siempre es el caso, el S&P 500 (un índice comúnmente utilizado para seguir el rendimiento del mercado de valores) tiende a ver los precios de las acciones caer en el último día de negociación del año calendario, y aumentar en el primer día de negociación del nuevo año. Esto se debe, en parte, a las implicaciones financieras de la recogida de pérdidas fiscales y el reequilibrio de las carteras.
Lo contrario suele ocurrir en torno al Viernes Santo, que históricamente ha visto cómo los precios de las acciones aumentan el día de negociación anterior y disminuyen el día de negociación posterior. A menudo se han producido pérdidas tanto en el día de negociación anterior como en el posterior al Día de los Presidentes, mientras que se han visto ganancias en los días de negociación tanto anteriores como posteriores a Acción de Gracias y Navidad.
Aunque estas ganancias y pérdidas en torno a los días festivos de la bolsa han ocurrido en años anteriores, eso no significa que vayan a continuar. Si los inversores llegan a esperar estas ganancias y pérdidas, puede provocar que ocurra lo contrario.
Resumen
De los 365 días del año, sólo unos 252 son días de negociación. Eso significa que hay casi cien días al año en los que las bolsas estadounidenses están cerradas. Afortunadamente, una buena estrategia de trading se basa más en cómo se utilizan los días que se tienen que en cuántos días se puede operar cada año.