La jerarquía de los metales preciosos es algo así…
El oro es esencialmente el «Perfect 10» de los metales preciosos.
Es el antiguo metal de los reyes y un precursor de la moneda. Hace tiempo, el oro era la base del dinero sólido. El oro ha sido durante mucho tiempo una medida de riqueza, y sigue siendo codiciado en todo el mundo para la joyería y como almacén de riqueza.
A lo largo de la historia, la gente ha viajado literalmente hasta los confines de la tierra en busca del metal amarillo: Los exploradores y conquistadores europeos acudían a México y al Nuevo Mundo en busca de ciudades hechas de oro… pioneros americanos que cruzaban el continente en carros cubiertos para buscar en los ríos de territorios inexplorados… y bandas de piratas que cruzaban los océanos para encontrar y enterrar cofres llenos de monedas de oro.
Lo siguiente es la plata…
Se suele decir que la plata es la hermana fea del oro. Tal vez no sea tan agradable estéticamente como el oro, la plata es mucho más barata para ganar exposición – y es muy posiblemente una mejor inversión a largo plazo que el oro.
A lo largo de la historia, se han extraído unas 1.411.475 toneladas de plata (por lo que no es exactamente «rara»), mientras que sólo se han extraído 161.000 toneladas de oro en total (suficiente para llenar dos piscinas olímpicas).
Dos metales mucho más raros suelen pasar desapercibidos: el platino y su primo cercano, el paladio.
El platino es mucho más raro que el oro y la plata; de hecho, es tan raro que todo el platino que se ha extraído podría caber en el salón de casa.
Y el paladio es aún más raro.
A diferencia del oro, estos metales derivan gran parte de su valor de los usos industriales. Después de ver cómo el oro y la plata han sido vapuleados durante el último año, puede que sea el momento de echar un vistazo a los «otros» metales preciosos. Al fin y al cabo, la oferta es escasa y cada vez más escasa.
La gran mayoría del platino procede de Sudáfrica, donde los impedimentos para su extracción tienen un fuerte impacto en el precio al contado. Estos impedimentos han sido rápidos y furiosos. El año pasado, los mineros sudafricanos protagonizaron violentas protestas por los salarios, que dejaron decenas de mineros muertos y una gran incertidumbre.
Como los márgenes de la minería del platino ya eran estrechos, estos acontecimientos empujaron a Anglo American Platinum a cerrar cuatro pozos mineros y a vender una de sus minas, acabando con 14.000 puestos de trabajo y haciendo que la producción sufriera un golpe considerable. Según la dirección, no podían obtener beneficios, a pesar de los sólidos fundamentos industriales del platino.
«El negocio del platino tiene unos atractivos fundamentos subyacentes, pero nos enfrentamos a decisiones difíciles para restablecer la rentabilidad de nuestras operaciones. Debemos evolucionar para alinear el negocio con nuestras expectativas de la dinámica del mercado del platino a largo plazo y abordar los cambios estructurales que han erosionado la rentabilidad a lo largo del tiempo», dijo Chris Griffith, director ejecutivo de Anglo American Platinum, en un comunicado.
En cuanto al precio, todo depende de la oferta y la demanda, y la demanda depende mucho del mercado automovilístico, ya que el platino se utiliza principalmente para los convertidores catalíticos.
Es probable que la demanda aumente junto con el aumento de los mercados emergentes, especialmente en China.
China es ahora el mercado de automóviles de más rápido crecimiento del mundo. La producción alcanzó los 16 millones de unidades el año pasado, superando a Estados Unidos como mayor productor de automóviles del mundo. Y los chinos van a necesitar mucho platino para todos esos coches…
Los precios del platino alcanzaron la paridad con el oro a principios de este año y ahora se han establecido en torno a los 1.200 dólares.
Comprar lingotes de platino puede ser bastante costoso, por lo que una forma más accesible de ganar exposición al platino es con el ETFS Physical Platinum Shares (PPLT), que está respaldado por lingotes físicos.
El paladio es aún más raro que el platino, y ciertamente se habla menos de él. Pero es posible que en 2015 tenga un año de gran éxito…
El paladio ha ido sustituyendo poco a poco al platino como material de menor coste para los convertidores catalíticos durante las dos últimas décadas, ya que puede realizar básicamente la misma función que el platino, a la mitad de su coste.
«El hecho de que exista una posibilidad muy fuerte de que los fabricantes de automóviles abandonen el platino por el paladio es razón suficiente para comprar el metal. La última vez que esto sucedió, el paladio se fue a la luna», según Annuity IQ.
El paladio alcanzó recientemente un máximo de 14 años y ahora se encuentra en torno a los 775 dólares.
El juego más sencillo con el paladio es a través del ETFS Physical Palladium Shares (NYSE:PALL), que está respaldado por el metal físico y almacenado en bóvedas en Londres y Zúrich.
Como ocurre con la mayoría de los metales preciosos, comprar el producto físico es la forma más segura de garantizar que el metal que ha comprado existe realmente en su totalidad. Sin embargo, si no quieres que un cargamento de paladio aparezca en tu puerta, el ETF es una buena apuesta.
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El equipo de investigación del Outsider Club