Hold

Co to jest Hold?

Zatrzymanie jest zaleceniem analityka, aby nie kupować ani nie sprzedawać papierów wartościowych. Oczekuje się, że spółka z rekomendacją „wstrzymaj” będzie osiągać wyniki zgodne z rynkiem lub w tym samym tempie, co porównywalne spółki. Ta rekomendacja jest lepsza niż sprzedaj, ale gorsza niż kup, co oznacza, że inwestorzy z istniejącymi długimi pozycjami nie powinni sprzedawać, ale inwestorzy bez pozycji nie powinni również kupować.

Zrozumienie rekomendacji wstrzymania

O rekomendacji wstrzymania można myśleć jako wstrzymanie się z zakupem tego, co się posiada i wstrzymanie się z zakupem większej ilości akcji. Zatrzymanie jest jedną z trzech podstawowych rekomendacji inwestycyjnych wydawanych przez instytucje finansowe i profesjonalnych analityków finansowych. Wszystkie akcje albo mają rekomendację kupna, sprzedaży lub wstrzymania. Często jedna akcja może mieć dwie lub więcej sprzecznych rekomendacji wydanych przez różne instytucje finansowe. W takich przypadkach ważne jest, aby inwestorzy przyjrzeli się dostarczonym poradom i zdecydowali, która z nich jest bardziej dokładna dla ich konkretnej sytuacji.

Jeśli inwestor zdecyduje, że akcje są do zatrzymania, ma dwie potencjalne opcje. Jeżeli inwestor posiada już akcje tych akcji, powinien je zatrzymać i sprawdzić, jak zachowują się one w krótkim, średnim i długim terminie. Jeżeli inwestor nie posiada żadnych akcji, powinien wstrzymać się z zakupem do czasu, aż perspektywy na przyszłość staną się bardziej jasne.

Strategia Hold Versus a Buy-and-Hold

Strategia Hold jest wezwaniem analityka do kupna akcji i różni się od strategii buy-and-hold, w której papiery wartościowe są kupowane ze zrozumieniem, że będą utrzymywane przez długi okres czasu. Definicja długoterminowości zależy od konkretnego inwestora, ale większość osób zawierających strategię „kup i trzymaj” będzie posiadać akcje przez pięć lat lub dłużej. Ten rodzaj strategii zmusza inwestorów do trzymania się inwestycji poprzez zwroty rynkowe i recesje, tak aby nie sprzedawać podczas bessy; zamiast tego, wykorzystują zmienność i sprzedają w szczytowym momencie.

Korzyści z posiadania akcji

Gdy inwestor trzyma się akcji, skutecznie inicjuje długą pozycję w kapitale własnym. Inwestorzy, którzy trzymają akcje przez długi okres czasu mogą korzystać z kwartalnych dywidend i potencjalnego wzrostu cen w czasie. Nawet jeżeli akcje otrzymają rekomendację „trzymaj” i pozostaną bez zmian, to jeżeli wypłacają dywidendę, inwestor nadal może zyskać. Pozycja wstrzymania nie jest zła, a nawet akcje, które są oznaczone jako wstrzymane, mogą zyskać na wartości w czasie. Po prostu nie są one postrzegane jako prawdopodobne, aby prześcignąć inne porównywalne akcje.

Ryzyko związane z utrzymaniem pozycji

Jednakże istnieje również ryzyko związane z utrzymaniem akcji. Wszystkie długie pozycje są podatne na zmienność rynku i potencjalne spadki cen. Czasami inwestorzy przewidują pogorszenie koniunktury mikroekonomicznej lub makroekonomicznej, ale trzymają się akcji, ponieważ była ona rekomendowana przez wiodącą instytucję finansową. Jeżeli cena akcji następnie spadnie wraz z rynkiem, inwestor traci pieniądze. Należy jednak pamiętać, że straty na papierze podczas bessy na szerokim rynku mają znaczenie tylko wtedy, gdy inwestor potrzebuje pieniędzy w najbliższym czasie. Jeżeli jednak fundamenty akcji uległy degradacji, inwestor musi ponownie ocenić, czy nadal trzymać akcje, czy nie.