- Inwestycje alternatywne to aktywa finansowe inne niż te tradycyjne, znajdujące się w obrocie publicznym (akcje, obligacje i gotówka).
- Najczęstsze rodzaje inwestycji alternatywnych obejmują nieruchomości, przedmioty kolekcjonerskie, towary, private equity i instrumenty pochodne.
- Inwestycje alternatywne oferują dywersyfikację portfela i stanowią przeciwwagę dla akcji, ale często są niepłynne, nieuregulowane i nie są wyraźnie wyceniane.
- Odwiedź bibliotekę Business Insider’s Investing Reference po więcej historii.
Jeśli sortowałbyś szerokie koncepcje inwestycyjne i aktywa na wiadra, potrzebowałbyś czterech: Jeden na gotówkę, jeden na akcje, jeden na obligacje i jeden na – wszystko inne. To czwarte wiaderko można by słusznie nazwać „inwestycjami alternatywnymi”, a jego zawartość, choć nieco bardziej nieprzejrzysta niż zawartość pozostałych, ma wiele do zaoferowania bystremu inwestorowi.
Mimo że finansowe bariery wejścia mogą być często dość wysokie, inwestycje alternatywne zapewniają niezrównaną dywersyfikację portfela. Oferują one ekspozycję w takich dziedzinach jak nieruchomości, rynek towarów, a nawet świat sztuki – wszystkie one mogą służyć jako zabezpieczenie, gdy aktywa takie jak akcje i obligacje oraz reszta rynków finansowych cierpią.
Inwestycje alternatywne są również w dużej mierze nieuregulowane. Dlatego ważne jest, aby być poinformowanym o ryzyku, jak również o nagrodach przed wejściem w nie.
Czym są inwestycje alternatywne?
Ponieważ termin ten jest tak wszechstronny, często łatwiej jest zdefiniować aktywa alternatywne poprzez to, czym nie są, niż czym są.
Grupa ta obejmuje wszelkie aktywa, które nie mieszczą się w jednej z konwencjonalnych kategorii, znanych jako tradycyjne inwestycje, omówionych powyżej: gotówka, akcje i obligacje, a także fundusze wzajemne lub fundusze typu ETF, które je posiadają.
Może to być fizyczny przedmiot, taki jak wartościowa butelka wina, dzieło sztuki lub budynek biurowy. Albo coś bardziej niematerialnego, jak instrument pochodny lub udział własnościowy w prywatnej firmie.
W przeciwieństwie do tradycyjnych inwestycji, wspólną cechą inwestycji alternatywnych jest to, że większość z nich nie jest regulowana przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Gdy tradycyjne inwestycje są regulowane przez ścisłe przepisy dotyczące ujawniania informacji i ochrony przed oszustwami, inwestycje alternatywne nakładają ciężar na inwestora. Jeśli na przykład kupisz dzieło sztuki, a następnie okaże się, że jest to falsyfikat, ale nie możesz namierzyć sprzedawcy, ta strata jest do przełknięcia przez Ciebie.
Z tych powodów, jak również z powodu wysokich minimów inwestycyjnych, które często im towarzyszą, inwestycje alternatywne tradycyjnie cieszą się największą popularnością wśród inwestorów instytucjonalnych i akredytowanych – tych z dużym kapitałem i dochodami, a także doświadczeniem w kontaktach ze złożonymi aktywami finansowymi.
Ale w miarę jak inwestycje alternatywne stają się coraz bardziej dostępne dla przeciętnego inwestora, często poprzez fundusze inwestycyjne, które w nie inwestują, podstawowe zrozumienie głównych kategorii i ich cech staje się coraz ważniejsze.
Oto zestawienie pięciu głównych klas inwestycji alternatywnych i tego, co inwestorzy powinni o nich wiedzieć.
Towary
Czym są: Towary to fizyczne materiały i zasoby naturalne, które są przedmiotem obrotu na rynku. Mówimy tu o takich pozycjach jak zboża, ropa, złoto, wołowina i gaz ziemny, które można albo bezpośrednio posiadać, albo mieć w nich udziały.
Jak działają: Kiedy aktywa papierowe (rynki akcji i obligacji) poruszają się w jedną stronę, towary mają tendencję do poruszania się w drugą, co czyni je popularnym zabezpieczeniem przed inflacją. Na przykład, wielu ekspertów zaleca zainwestowanie 5-10% swojego portfela w złoto, ponieważ kiedy rynek cierpi, jego cena wzrasta, zapewniając zabezpieczenie przed stratami.
Jeśli zainwestujesz w akcje danego towaru, otrzymasz dywidendę, kiedy jego cena wzrośnie. Jeśli jednak posiadasz sam towar – uważany przez niektórych za czystszą formę inwestowania – możesz zyskać tylko przy jego sprzedaży.
Co warto wiedzieć: Ponieważ ceny towarów są napędzane przez podaż i popyt, mogą okazać się dość zmienne. Doświadczeni traderzy często kupują i sprzedają kontrakty terminowe na towary (umowa kupna lub sprzedaży po określonej cenie w określonym czasie) zamiast udziałów w samym towarze. W gruncie rzeczy jest to obstawianie, w którym kierunku będzie poruszać się cena i zarabianie pieniędzy na poprawnych przewidywaniach. Ale jeśli jesteś nowy w inwestowaniu, jest to dość skomplikowany sposób, aby wskoczyć do gry.
Zamiast potykać się bezpośrednio o te aktywa, poszukaj akcji, które śledzą lub odzwierciedlają towar, którym jesteś zainteresowany. Udziały w spółkach wydobywających złoto, na przykład, są znacznie łatwiejsze do kupienia niż sam żółty metal, ale często poruszają się razem z nim.
Przedmioty kolekcjonerskie
Czym są: Opcje tego, co może być przedmiotem kolekcjonerskim są praktycznie nieskończone – ludzie będą cenić, poszukiwać i gromadzić zapasy niemal wszystkiego. Ale ogólnie rzecz biorąc, są to namacalne przedmioty w twoim osobistym posiadaniu, którymi się cieszysz, ale masz też nadzieję, że z czasem zyskają na wartości.
Może to być cokolwiek, od biżuterii z epoki starożytnej do dywanów z wzorem Z(ebra). Najbardziej powszechnie uznawane są dzieła sztuki pięknej lub dekoracyjnej (w tym biżuteria), numizmaty lub znaczki, zabytkowe samochody i inne pojazdy, rzadkie książki i wina.
Jak działają: Wartość kolekcjonerska pochodzi z jego wieku i rzadkości, kompletności kolekcji, lub opieki, która została podjęta w celu zachowania elementu w jego oryginalnym stanie. Ale bez względu na obiekt lub jego stan, nie ma sposobu, aby bezpośrednio zarabiać na nim pieniądze aż do punktu sprzedaży – chociaż może być w stanie użyć go jako zabezpieczenie do pożyczenia lub zebrania pieniędzy.
Ale w dużej mierze, twoja zdolność do zysku zależy od zdolności do znalezienia kupca, który ceni przedmioty na tym samym poziomie, co ty. I w tym tkwi problem.
Co należy wiedzieć: Ponieważ przedmioty kolekcjonerskie nie są przedmiotem obrotu na żadnej publicznej giełdzie, nie ma przejrzystości w ustalaniu cen – nie ma oficjalnego mechanizmu określania wartości rynkowej. W rzeczywistości, poza wynikami aukcji, nie ma żadnych opublikowanych cen; wielu dealerów utrzymuje sprzedaż w tajemnicy.
To oznacza, że często nie ma opartego na danych sposobu na określenie, które przedmioty będą zyskiwać na wartości w czasie, a które będą tracić na wartości. Różne rodzaje przedmiotów kolekcjonerskich wchodzą i wychodzą z mody. Więc spróbuj nie dać się złapać w szał, które rzadko są trwałe w długich okresach – Beanie Babies jest doskonałym przykładem.
Also, wystarczy włączyć odcinek Antiques Roadshow, aby zobaczyć, jak przydatne jest skonsultować się z ekspertem, jeśli chodzi o kolekcje. Bez względu na to, jak cenne jest twoje posiadanie, nie ma gwarancji, że jego wartość sentymentalna przełoży się na rzeczywiste znaki dolara. Upewnij się więc, że wiesz, co posiadasz i postaraj się zdobyć dokumentację, która to potwierdzi. Obie te rzeczy okażą się bezcenne, gdy przyjdzie czas na znalezienie kupca.
Nieruchomości
Co to jest: Potencjalnie najbardziej znany z inwestycji alternatywnych, nieruchomości jest dokładnie to, co brzmi jak: ziemi lub nieruchomości posiadanych przez kogoś dla zysku finansowego. To może oznaczać cokolwiek, od budynku mieszkalnego do centrum handlowego, od ziemi uprawnej do działki miejskiej.
Nieruchomości mogą być przeznaczone wyłącznie do celów zwiększenia kapitału, jak flip domu lub jednostki wynajmu, ale to nie musi być. Jeśli jesteś właścicielem swojego miejsca zamieszkania, lub nawet wynajmujesz i podnajmujesz jego część, jesteś już inwestorem na rynku nieruchomości, czy zdajesz sobie z tego sprawę czy nie.
Jak to działa: Inwestycje w nieruchomości mogą przynieść zysk na trzy główne sposoby: poprzez dochód z wynajmu, wzrost wartości nieruchomości lub, co bardziej niezwykłe, tantiemy za wszelkie odkrycia dokonane na twojej ziemi, takie jak minerały czy ropa.
Co warto wiedzieć: Pobieranie czynszu jest najbardziej niezawodną i dostępną z tych trzech form. Zyski ze sprzedaży nieruchomości są również powszechne – chociaż skorzystanie z aprecjacji wymaga starannego wyczucia czasu na rynku nieruchomości.
Wartość nieruchomości może wzrosnąć z powodu rozwoju otoczenia, własnych ulepszeń, lub lokalizacji zwiększającej atrakcyjność. Ale mogą one równie łatwo spaść, jeśli trendy idą w innym kierunku, pozostawiając swoją własność languishing na rynku, lub zmuszając cię do podjęcia straty. Często sprowadza się to do bycia w odpowiednim miejscu w odpowiednim czasie – lub odwrotnie, jak nauczył nas kryzys mieszkaniowy z 2008 roku.
Bądź ostrożny, aby się nie przeciążyć. Jeśli chcesz zdywersyfikować swój portfel bez zaciągania kredytu hipotecznego lub zostania właścicielem, istnieją alternatywy dla bezpośredniej własności. Zamiast tego, rozważ fundusz powierniczy nieruchomości (REIT), będący w obrocie publicznym – a więc znacznie bardziej płynny – sposób na zapewnienie sobie podobnej ekspozycji na tę grupę aktywów.
Private Equity
Czym jest: Private equity odnosi się do kapitału, który jest wrzucany do prywatnie posiadanych firm lub spółek, albo jako inwestycja w ich przyszły sukces, albo jako taktyka reorganizacji, w celu dokonania zmian, a następnie odsprzedaży firmy (lub swojego udziału) z zyskiem.
Jak to działa: W ciągu życia danej firmy wielokrotnie dochodzi do sytuacji, w których może ona skorzystać z dopływu gotówki, a celem firm private equity jest bycie obecnym przy takich okazjach.
Części przedsiębiorstwa mogą być nabywane na wczesnych etapach wysokiego ryzyka (angel investing), w celu wsparcia ekspansji lub restrukturyzacji (venture capital) lub w ramach wykupu na bardziej dojrzałym etapie. Po przejęciu własności firma wykorzystuje swoją wiedzę do restrukturyzacji lub przepakowania firmy lub jednego z jej oddziałów, a następnie stara się odzyskać swoje inwestycje, odsprzedając swoje udziały lub wprowadzając firmę na giełdę.
Co warto wiedzieć: Możliwości te nie są dostępne dla przeciętnego inwestora jest to, że wymagają ogromnego kapitału: minimalna inwestycja dla firmy private equity jest często 25 milionów dolarów, choć może iść tak „niskie” jak 250.000 dolarów.
To sprawia, że instrument ten jest poza zasięgiem większości ludzi, chociaż istnieją obecnie opcje dla bardziej standardowych osób zarabiających, takie jak fundusze funduszy – połączone fundusze, które inwestują w fundusze hedgingowe lub fundusze wzajemne – oraz ETF-y, które śledzą spółki notowane na rynku niepublicznym. Oba mają znacznie niższe minimalne kwoty inwestycji. Świat crowdfundingu również obniżył minimalne kwoty inwestycji w transakcje prywatne.
Pochodne
Czym są: Instrumenty pochodne są umowami pomiędzy dwoma lub więcej stronami, które są zbudowane na spekulacji o zmieniającej się wartości aktywów bazowych – opcja jest jednym z najczęstszych przykładów. Mogą one być wykorzystywane do zarządzania ryzykiem, czystej spekulacji lub dźwigni finansowej.
Jak działają: Jest to w zasadzie sposób na zablokowanie w cenie i pozycjonowanie każdej strony po obu stronach; jeśli twoja strona wyceny wygrywa, osiągasz zysk. Na przykład, jeśli jest kwiecień i jesteś rolnikiem, który ma nadzieję sprzedać swoje zbiory pszenicy w październiku, możesz kupić coś, co nazywa się kontraktem terminowym na sprzedaż pszenicy po 5 dolarów za buszel. Jeśli cena pszenicy wzrośnie do 7$ w październiku, mądrze byłoby pozwolić temu kontraktowi wygasnąć i sprzedać po nowej cenie. Ale jeśli cena spadnie do 4 dolarów, możesz wykorzystać swój kontrakt lub sprzedać go z zyskiem.
Co warto wiedzieć: Powyższy opis to sposób, w jaki instrumenty pochodne zostały pierwotnie zaprojektowane. Ale rzadko już działają w ten sposób, z rzeczywistych aktywów są kupowane i sprzedawane. Zamiast tego, działają one bardziej spekulacyjnie. Zamiast rolnik ubezpieczający swoje zbiory zbóż i zabezpieczający swoje dochody, stały się one znacznie bardziej popularne wśród handlowców zabezpieczających swoje portfele.
Ten dystans sprawia, że instrumenty pochodne są wrażliwe na nastroje rynkowe, co często prowadzi do ruchów niezwiązanych z rzeczywistą ceną aktywów. Może to spowodować wzrost ceny instrumentu pochodnego, gdy próbujesz go kupić, i jego spadek, gdy próbujesz go sprzedać, przez co staje się on zaskakująco niepłynny.
The financial takeaway
Pomimo, że inwestycje alternatywne oferują istotne zalety – dywersyfikację portfela, przeciwwagę dla tradycyjnych aktywów finansowych – nie są one pozbawione wad. Nawet, gdy inwestycje są w zasięgu ręki, brak płynności i przejrzystości stanowi poważne ryzyko.
Zaangażowanie się w jedną z powyższych inwestycji oznacza wejście na dziwne, egzotyczne wody, które stają się jeszcze bardziej nieprzejrzyste z powodu braku regulacji i otwartej wyceny. W takim morzu, jest to możliwe dla wyrafinowanego inwestora, aby zarobić pieniądze z ręki na rękę, ale wymaga to wyostrzonych zmysłów, silnego żołądka i niekończącej się cierpliwości dla wszystkich żmudnych zawiłości, które inwestycje alternatywne mają do zaoferowania.
Bez tych dobrze wyćwiczonych umiejętności – i ogromnej porcji szczęścia – inwestycje alternatywne mogą być po prostu zbyt ryzykowne dla początkującego inwestora. Jako alternatywę (dla alternatyw), warto rozważyć postawienie stopy na publicznym rynku instrumentów finansowych, takich jak pojedyncze akcje lub fundusze, które inwestują w alternatywne klasy aktywów.
Pozwala to utrzymać jedną nogę na suchym lądzie tradycyjnych inwestycji – i to często bez angażowania tak dużych środków finansowych. Jeśli wszystko pójdzie dobrze, jest mnóstwo czasu, aby przejść bardziej bezpośrednio do inwestycji alternatywnych w dalszej części linii.