Lang geleden ruilde men goederen voor andere goederen. Na verloop van tijd gebruikten de mensen in plaats van ruilhandel een ruilmiddel omdat het een exacte waarde heeft en gemakkelijker is om mee te nemen. Tegenwoordig gebruiken de mensen papiergeld als ruilmiddel. Het papiergeld dat we vandaag gebruiken wordt fiatgeld genoemd, het is de door de overheid uitgegeven munteenheid die niet wordt ondersteund door een fysieke grondstof maar door de stabiliteit van de uitgevende overheid. Aangezien de stabiliteit van de regering van invloed is op de investeringsvraag, zal de politieke verandering de waarde van de valuta beïnvloeden. Er zijn echter een aantal redenen die kunnen bijdragen tot de verandering van de valuta. Dit artikel geeft een overzicht van de oorzaken en gevolgen van de verandering in valuta op een manier die gemakkelijk te begrijpen is.
Wat is valuta-appreciatie en -depreciatie?
Valuta-appreciatie is een toename in de waarde van een valuta ten opzichte van een andere valuta. Er zijn een aantal redenen voor waardestijging, waaronder overheidsbeleid, rentetarieven, handelsbalansen en conjunctuurcycli. Valuta-appreciatie vindt plaats in een systeem van zwevende wisselkoersen, dus een valuta apprecieert wanneer de waarde van een valuta stijgt ten opzichte van een andere. Met andere woorden, appreciatie vindt plaats wanneer wisselkoersen veranderen, waardoor meer eenheden van een valuta kunnen worden gekocht.
Currency depreciation is het tegenovergestelde van currency appreciation, het is een waardedaling van een valuta in een systeem met zwevende wisselkoersen. Valutadepreciatie kan om een aantal redenen plaatsvinden – economische fundamenten, renteverschillen, politieke instabiliteit, risicoaversie bij beleggers enzovoort.
Een soepel monetair beleid en hoge inflatie zijn twee van de belangrijkste oorzaken van valutadepreciatie. In een omgeving met lage rentetarieven jagen honderden miljarden dollars naar de hoogste opbrengst. Verwachte renteverschillen kunnen leiden tot een waardevermindering van de munt. Terwijl hogere inflatie wordt bestreden door centrale banken die de rente verhogen, wordt te veel inflatie gezien als een bedreiging voor de stabiliteit, vandaar de kans op valutadepreciatie.
Daarnaast kan inflatie leiden tot hogere inputkosten voor de export, waardoor de export van een land minder concurrerend wordt op de wereldmarkten, waardoor het handelstekort toeneemt en de munt in waarde daalt.
Hoe definiëren we valuta-appreciatie en -depreciatie precies?
Deappreciatie en depreciatie van de valuta kunnen heel eenvoudig worden vastgesteld. Bijvoorbeeld, USD/JPY = 100. De eerste van de twee valuta’s (USD) is de basisvaluta en vertegenwoordigt een enkele eenheid, of het getal 1 in het geval van een breuk zoals 1/100. De tweede is de genoteerde valuta en vertegenwoordigt een enkele eenheid, of het getal 1 in het geval van een breuk zoals 1/100. De tweede is de genoteerde valuta en wordt door de koers weergegeven als de hoeveelheid van die valuta die nodig is om één eenheid van de basisvaluta gelijk te maken. De manier waarop dit citaat luidt is: Eén Amerikaanse dollar koopt 100 eenheden Japanse yen.
Voor valutawaarderingsdoeleinden komt de koers direct overeen met de basisvaluta. Als de koers bijvoorbeeld stijgt tot 110, dan koopt één Amerikaanse dollar nu 110 eenheden Japanse yen en als de munt deprecieert, betekent dit dat één Amerikaanse dollar alleen Japanse yen kan kopen in de waarde van minder dan 100. Daarom kunnen de depreciatie en de appreciatie van de valuta een rol spelen bij het bijdragen tot de export en de import.
Hoe beïnvloedt een verandering in de valuta de export en import?
Omdat de wisselkoers een effect heeft op het handelsoverschot of -tekort, stimuleert een zwakkere binnenlandse valuta de export en maakt het de import duurder. Omgekeerd belemmert een sterke binnenlandse munt de export en maakt import goedkoper.
Het voorbeeld om dit concept te illustreren is bijvoorbeeld een elektronisch onderdeel dat in de VS $10 kost en naar India zal worden geëxporteerd. Veronderstel dat de wisselkoers 50 roepies voor de Amerikaanse dollar is. Als we de verzendkosten en andere transactiekosten zoals invoerrechten even buiten beschouwing laten, zou het artikel van $10 de Indiase importeur 500 roepies kosten. Indien de dollar nu sterker wordt ten opzichte van de Indiase roepie tot een niveau van 55, zou, ervan uitgaande dat de Amerikaanse exporteur de prijs van $10 voor het onderdeel ongewijzigd laat, de prijs stijgen tot 550 roepies ($10 x 55) voor de Indiase importeur. Dit kan de Indiase importeur ertoe dwingen goedkopere onderdelen van elders te betrekken. De waardestijging van de dollar met 10% ten opzichte van de roepie heeft het concurrentievermogen van de Amerikaanse exporteur op de Indiase markt dus aangetast.
Concluderend kan worden gesteld dat wanneer de waarde van de valuta van een land stijgt of stijgt, het land meer goederen en diensten uit een ander land kan importeren (ervan uitgaande dat de valuta van het exporterende land gelijk blijft) dan het voorheen deed. En omgekeerd, als de devaluatie in een land plaatsvindt, ongeacht de reden, zal het aantal producten dat ze vroeger kochten minder zijn in hetzelfde geldbedrag.