W rachunku zysków i strat istnieje sekcja, która zawiera pozycje zwane przychodami i kosztami odsetkowymi. Są to szczególnie ważne rachunki, gdy mamy do czynienia z firmami z takich branż lub sektorów, jak bankowość, ubezpieczenia i nieruchomości.
Niektóre firmy będą generować znaczne przychody z odsetek, często w formie obligacji. Jednak większość firm wykazuje koszty odsetek w rachunku zysków i strat, ponieważ pożyczyły pieniądze na rozwój i finansowanie działalności. Poniżej przedstawiono, w jaki sposób firmy wykazują przychody i koszty z tytułu odsetek.
Dochód z odsetek w rachunku zysków i strat
Firmy czasami przechowują swoje środki pieniężne w krótkoterminowych lokatach, takich jak certyfikaty depozytowe o terminie zapadalności do 12 miesięcy, konta oszczędnościowe i fundusze rynku pieniężnego. Środki pieniężne umieszczone na tych kontach przynoszą firmie odsetki, które są zapisywane w rachunku zysków i strat jako przychody z odsetek.
Dla niektórych firm przychody z odsetek są stosunkowo niewielkie lub wręcz bez znaczenia. Dla innych, takich jak ubezpieczyciele, ma on ogromne znaczenie. Firmy zajmujące się ubezpieczeniami majątkowymi i wypadkowymi, takie jak Travelers, Progressive i Allstate, inwestują znaczny procent wartości księgowej i „płynności” ubezpieczonych, czyli pieniędzy, które przechowują do czasu wypłaty roszczeń, ale których nie posiadają, w obligacje o ratingu inwestycyjnym, w szczególności w obligacje korporacyjne. Zmiany stóp procentowych mogą spowodować znaczące zmiany, na lepsze lub gorsze, w rentowności firmy.
Lustracja ze świata rzeczywistego: W 2014 roku branża ubezpieczeniowa zaczęła zbliżać się do okresu, w którym obligacje kupione wiele lat w przeszłości zbliżały się do terminu zapadalności. Było to o tyle problematyczne, że wiele z tych obligacji zostało zakupionych w czasie, gdy stopy procentowe były znacznie wyższe. Jeśli stopy procentowe pozostaną na poziomie zero procent lub zbliżonym do zera przez dłuższy czas, może to spowodować długotrwały, być może poważny, spadek rentowności całej branży ubezpieczeniowej. Oznaczałoby to, że wskaźniki cena do zysku wielu firm ubezpieczeniowych są wyższe niż się wydaje.
Dla tych, którzy budują swój portfel w oparciu o wycenę, jest to przydatna informacja, którą warto wziąć pod uwagę przy ustalaniu odpowiedniej ceny za udziały w tych spółkach.
Koszty odsetek w rachunku zysków i strat
Dużo bardziej powszechne i często dużo ważniejsze dla większości rodzajów firm, koszty odsetek w rachunku zysków i strat reprezentują koszty pożyczania pieniędzy od banków, inwestorów obligacji i innych źródeł, aby zaspokoić krótkoterminowe potrzeby kapitału obrotowego, dodać do bilansu rzeczowe aktywa trwałe, przejąć konkurencję lub zwiększyć zapasy.
Dla firm, których działalność opiera się na aktywach, wzrost stóp procentowych może być poważnym wiatrem, zmniejszającym zyski w taki sam sposób, w jaki korzystają z nich banki i firmy ubezpieczeniowe. Podstawowym sposobem obrony jest zablokowanie przez kierownictwo firmy terminów zapadalności długu w jak najdalszej przyszłości, aby móc nadal płacić najniższe możliwe do wyobrażenia stopy procentowe, pozwalając jednocześnie, aby inflacja zmniejszyła rzeczywistą siłę nabywczą, którą muszą zwrócić.
Jest to powód, dla którego należy zagłębić się w dokumentację regulacyjną i przyjrzeć się harmonogramowi zapadalności długu, a także spróbować przewidzieć, co refinansowanie po stopach procentowych, które prawdopodobnie będą obowiązywać w danym momencie, zrobi dla wyniku finansowego.
Niektóre sprawozdania z dochodów podają przychody i koszty odsetkowe oddzielnie jako własne pozycje. Inne łączą je i wykazują w pozycji „Przychody z tytułu odsetek – netto” lub „Koszty z tytułu odsetek – netto”, w zależności od tego, która z nich jest wyższa. Netto odnosi się do faktu, że kierownictwo po prostu odjęło przychody z odsetek od kosztów odsetkowych, aby uzyskać jedną liczbę. Innymi słowy, jeśli firma zapłaciła 20 dolarów odsetek od swoich długów i zarobiła 5 dolarów odsetek z konta oszczędnościowego, rachunek zysków i strat wykaże tylko „Koszty odsetek – netto” w wysokości 15 dolarów.
Wysokość odsetek płaconych przez firmę w stosunku do jej przychodów i zysków jest niezwykle ważna. Aby ocenić stosunek odsetek do zysków, inwestorzy mogą obliczyć wskaźnik pokrycia odsetek.