Este artigo contém detalhes específicos para investidores dos Estados Unidos (EUA). Actuar sobre sugestões de fundos ou ETF nele contidas pode ter consequências fiscais nocivas para os investidores não americanos. Os investidores não americanos podem encontrar informação relacionada em Simple non-US portfolios e em versões canadianas de carteiras preguiçosas.Carteiras preguiçosas são concebidas para ter um bom desempenho na maioria das condições de mercado. A maioria contém um pequeno número de fundos de baixo custo que são fáceis de reequilibrar. São “preguiçosos” na medida em que o investidor pode manter a mesma alocação de activos durante um período de tempo prolongado, uma vez que geralmente contêm obrigações de 30-40%, adequadas para a maioria dos investidores de pré-reforma.
Nota: O desempenho histórico de muitas das “carteiras preguiçosas” está disponível no blogue do nosso site. Ver Portfolios – Página Financeira.
Duas carteiras de fundos
É possível manter o acesso aos amplos mercados dos EUA e Internacional, bem como às obrigações, utilizando apenas dois fundos. Rick Ferri propôs uma carteira de dois fundos contendo o total da bolsa de valores mundial, e um fundo diversificado de índices do mercado obrigacionista dos EUA, como se segue .
| % Allocation | Fund | Mutual Fundo | th>Fundo de Investimento (ER) | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Vanguard Total Bond Market Index Fund | VBMFX (.16%) | VBTLX (0,05%) | BND (.035%) | ||
| 60% | Vanguard Total World Stock Index Fund | VTWSX (.21%) | – | VT (.11%) | |
Três carteiras de fundos preguiçosos
Há vários autores e colunistas populares que sugeriram 3 carteiras de fundos preguiçosos. Estas consistem tipicamente em três partes iguais de obrigações (mercado obrigacionista total ou TIPS), mercado total dos EUA e mercado internacional total.
Além disso, considere que existem várias alternativas próximas a estes fundos, especialmente quando compra através de vanguarda. Por exemplo, considerar que o “Vanguard Inflation-Protected Securities Fund” também tem uma alternativa de curto prazo, “Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund” (tickers VTIPX ou VTAPX) que pode oferecer um pouco menos de volatilidade no NAV.
Note que embora a “% alocação” seja diferente das listadas abaixo, estes fundos constituem tipicamente o núcleo dos fundos Target Retirement e Lifestrategy da Vanguard.
br>>
br>>
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core quatro carteiras
Como proposto por Rick Ferri no fórum Bogleheads®, os Quatro Fundos Core são quatro fundos que formam a “pedra angular” de uma carteira. Utilizando fundos Vanguard, estes quatro fundos de baixo custo e de mercado total seriam:
| Fund | Mutual Fund | ETF Fund (ER) | |
|---|---|---|---|
| Vanguard Total Bond Market Index Fund | VBMFX (0.16%) | VBTLX (0,05%) | BND (0.035%) |
| Vanguard Total Stock Market Index Fund | VTSMX (0,15%) | VTSAX (0,04%) | VTI (0.03%) |
| Vanguard Total International Stock Index Fund | VGTSX (0,18%) | VTIAX (0,11%) | VXUS (0.09%) |
| Vanguard REIT Index Fund | VGSIX (0,26%) | VGSLX (0,12%) | VNQ (0.12%) |
br>Rick propõe que os investidores determinem primeiro a sua atribuição de obrigações. Com os fundos restantes, alocar 50% para acções americanas, 40% para internacionais e 10% para REIT. Por exemplo, para carteiras 60/40 e 80/20, acabaria por ter o seguinte :
| 40% | 30% | 6% | ||
| 80/20 | 20% | 40% | 32% | 8% |
|---|
Core Four 60 40.PNG 
>br>>Rick salienta que as percentagens exactas de atribuição não são importantes, ao 5% mais próximo está bem.
O núcleo quatro é apenas uma base de baixo custo para a sua carteira. Pode adicionar uma fatia de stocks de valor (EUA e/ou Internacional). Poderia dividir a parte das obrigações entre títulos protegidos pela inflação do Tesouro e obrigações nominais, o que resultaria numa versão ligeiramente mais conservadora da carteira modelo de David Swensen (menos acções internacionais e menos REIT, mas de outra forma os mesmos quatro fundos de base mais TIPS.
Mais carteiras preguiçosas
Além das simples carteiras preguiçosas de 3 e 4 fundos são carteiras mais complexas. Estas ainda são “preguiçosas” na medida em que contêm obrigações suficientes (tipicamente 30-40%) para permitir ao investidor manter o mesmo AA durante grande parte da fase de acumulação das suas vidas. Os fundos mais complexos adicionam REITs, e “cortam e cortam” as acções americanas e/ou internacionais, adicionando grande e pequeno valor à mistura. Vale a pena notar que em alguns dos casos descritos abaixo, uma carteira mais simples pode ser capaz de atingir objectivos semelhantes. Por exemplo, uma pequena e pequena inclinação de valor longe do mercado pode ser conseguida adicionando um pequeno fundo de valor limite, “inclinando-se” assim de um fundo total da bolsa de valores.
A carteira “Coffeehouse” de Bill Schultheis
Esta simples carteira de 7 fundos foi popularizada pelo livro de Bill Schultheis The Coffeehouse Investor. Ele defende 40% num fundo total de obrigações de mercado e 10% cada um em vários fundos de acções. Mais informação pode ser encontrada em The Coffeehouse Investor. The Coffeehouse Portfolio contém apenas 10% de acções internacionais (17% do total de acções). Corta a parte doméstica, mas utiliza um fundo internacional total.
|
 |
A carteira “Coward’s” de William Bernstein
William Bernstein é autor de vários livros, incluindo The Intelligent Asset Allocator e The Four Pillars of Investing. Ele introduziu a “Coward’s Portfolio” em 1996. O “cobarde” refere-se não à tolerância ao risco do investidor mas à estratégia de cobrir as suas apostas e ter fatias de uma série de classes de activos. Esta carteira é semelhante à da Coffeehouse Portfolio, excepto que são utilizadas obrigações de curto prazo, e a parte internacional é dividida em fatias iguais da Europa, do Pacífico e dos mercados emergentes.
|
 |
A carteira “Índice Ideal” de Frank Armstrong
Frank Armstrong, autor de The Informed Investor, propôs esta carteira para um artigo do MSN Money. Contém uma alocação menor para obrigações, e uma alocação muito maior para acções internacionais (de facto, as acções, excluindo o REIT, são divididas 50/50 entre nacionais e internacionais). Tal como Bernstein, ele defende as obrigações de curto prazo. Se as fatias nacionais fossem substituídas por um fundo de mercado total, esta carteira estaria muito próxima das carteiras de 3-Fund, com uma fatia de REIT adicionada.
|
 |
br>
A carteira preguiçosa de David Swensen
David Swensen é CIO da Universidade de Yale e autor de Unconventional Success. A sua carteira preguiçosa utiliza fundos de mercado totais de baixo custo e eficientes em termos fiscais, uma dose saudável de bens imobiliários, e títulos protegidos contra a inflação (TIPS).
|
 |
Portfolio Permanente
A Carteira Permanente foi concebida pelo analista de investimentos de mercado livre Harry Browne nos anos 80 como uma carteira “buy-and-hold” que contém uma alocação saudável para o ouro. A carteira detém alocações iguais de acções nacionais, ouro, obrigações do tesouro de curto prazo, e obrigações do tesouro de longo prazo.
Os membros do Fórum Craig Rowland e J. M. Lawson escreveram um livro, ‘The Permanent Portfolio: Harry Browne’s Long-Term Investment Strategy, detalhando cada aspecto da Permanent Portfolio.
A carteira pode ser implementada com um investimento num fundo de índice de acções total dos EUA de baixo custo, juntamente com investimentos directos em moedas de ouro em barras de ouro, bilhetes do tesouro dos EUA, e obrigações do tesouro dos EUA. Também pode ser implementada com fundos negociados em bolsa a baixo custo. Ver Blackrock iShares para uma versão ETF da carteira.
|
 |
Notas
- O termo carteiras preguiçosas tem sido popularizado por Paul B. Farrell, que escreve colunas MarketWatch sobre várias carteiras simples.
- Ver Three-fund_portfolio para mais informações sobre as carteiras de 3 fundos.
- Taylor Larimore foi um dos primeiros defensores desta abordagem, que ele descreveu em 1999 num post Morningstar, o que é melhor, 15 fundos ou 4?. O quarto fundo é um fundo do mercado monetário utilizado para a gestão de tesouraria. As percentagens de atribuição da carteira devem ser adaptadas ao calendário de cada investidor, à tolerância ao risco e à sua situação financeira pessoal.
- Rick declarou que “A mistura entre acções americanas e acções internacionais pode ser alterada para se adequar à sua preferência de exposição ao dólar. Outra opção é trocar o fundo de índice total do mercado obrigacionista por um fundo de índice obrigacionista empresarial de grau de investimento que proporcione um rendimento mais elevado ou um fundo protegido contra a inflação do Tesouro (TIPs) que proporcione protecção contra a inflação”.
Ver também
- Como construir uma carteira preguiçosa
- Relatórios mensais Madsinger, retornos mensais para várias carteiras
- Três carteiras de fundos
- Carteira de quatro fundos
- Fundos de aposentadoria-alvo
- Fundos estratégicos LifeStrategy
- Couch Potato Cookbook, do assetbuilder.com – Um conjunto de carteiras preguiçosas contendo de 2 a 10 fundos.
- Bogleheads® tópico do fórum: The Three Fund Portfolio
- Lazy Portfolios, Google Sheets source for charts (Core four, David Swensen).
Portfolio return data
- Lazy Portfolios at MarketWatch – Retornos comparativos de numerosas carteiras preguiçosas compiladas por Paul B. Farrell, arquivo de histórias de carteiras preguiçosas, e fórum de discussão.
- Os Portfolios de Sofás de Batata, de assetbuilder.com – Construção e retornos dos portfolios de Sofás de Batata.
- Portfolios, de site blog.