- Os investimentos alternativos são activos financeiros que não os tradicionais, negociados publicamente (acções, obrigações, e dinheiro).
- Os tipos mais comuns de investimentos alternativos incluem imóveis, bens coleccionáveis, mercadorias, participações privadas, e derivados.
- Os investimentos alternativos oferecem diversificação de carteira e um contrapeso às acções, mas são frequentemente ilíquidos, não regulamentados, e não têm um preço claro.
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Se estivesse a ordenar conceitos e bens de investimento amplos em baldes, precisaria de quatro: Um para dinheiro, um para acções, um para obrigações, e um para – tudo o resto. Esse quarto balde também poderia ser correctamente rotulado como “investimentos alternativos”, e o seu conteúdo, embora ligeiramente mais opaco que o dos seus semelhantes, tem muito a oferecer ao investidor esperto.
Embora as barreiras financeiras à entrada possam muitas vezes ser bastante elevadas, os investimentos alternativos proporcionam uma diversificação de carteira sem paralelo. Oferecem exposição em arenas como o imobiliário, o mercado de mercadorias, até mesmo o mundo da arte – tudo isto pode servir de cobertura quando activos como acções e obrigações e o resto dos mercados financeiros estão a sofrer.
Investimentos alternativos, no entanto, também não são, em grande parte, regulamentados. Por isso, é importante estar informado sobre os riscos, bem como sobre as recompensas antes de entrar.
O que são investimentos alternativos?
Porque o termo é tão abrangente, é muitas vezes mais fácil definir activos alternativos pelo que não são do que pelo que são.
O grupo inclui qualquer activo que não se enquadre numa das categorias convencionais, conhecidas como investimentos tradicionais, abordadas acima: numerário, acções e obrigações, bem como os fundos mútuos ou negociados em bolsa (ETFs) que os detêm.
Pode ser um item físico como uma garrafa de vinho valiosa, uma peça de arte, ou um edifício de escritórios. Ou algo mais intangível, como um derivado ou uma participação numa empresa privada.
Que investimentos alternativos todos têm em comum, contudo, e em contraste com os investimentos tradicionais, é que a maioria deles não são regulados pela Comissão de Títulos e Câmbios dos Estados Unidos (SEC).
Onde os investimentos tradicionais são regidos por regulamentos rigorosos de divulgação e protecção contra a fraude, os investimentos alternativos impõem o ónus ao investidor. Se comprar uma obra de arte, por exemplo, e depois determinar que é uma falsificação mas não consegue localizar o vendedor, essa perda é sua para engolir.
Por essas razões, bem como pelos elevados mínimos de investimento que frequentemente os acompanham, os investimentos alternativos têm sido tradicionalmente mais populares entre os investidores institucionais e acreditados – aqueles com extenso capital e rendimento, mais a experiência em lidar com activos financeiros complexos.
Mas à medida que os investimentos alternativos se movem ao alcance do investidor médio, muitas vezes através de fundos mútuos que neles investem, uma compreensão básica das principais categorias e das suas características está a tornar-se cada vez mais importante.
Existem um resumo das cinco principais classes de investimentos alternativos e o que os investidores precisam de saber sobre eles.
Commodities
O que eles são: As mercadorias são materiais físicos e recursos naturais que são comercializados no mercado. Estamos a falar de artigos como grãos, petróleo, ouro, carne de vaca, e gás natural, que podem estar directamente na posse, ou possuir acções em.
Como funcionam: Quando activos em papel (os mercados de acções e obrigações) se movem de um lado, as mercadorias tendem a movimentar-se do outro, tornando-as uma cobertura popular contra a inflação. Por exemplo, muitos especialistas recomendam investir 5-10% da sua carteira em ouro, porque quando o mercado sofre, o seu preço sobe, fornecendo uma almofada contra a perda.
Se for investido em acções de uma determinada mercadoria, receberá dividendos quando o preço sobe. Mas se for proprietário do próprio bem – considerado por alguns como uma forma mais pura de investimento – só poderá lucrar com a sua venda.
O que saber: Porque os preços das mercadorias são impulsionados pela oferta e procura, podem revelar-se bastante voláteis. Comerciantes experientes compram e vendem frequentemente contratos de futuros de mercadorias (um acordo para comprar ou vender a um determinado preço dentro de uma determinada janela de tempo) em vez de acções na própria mercadoria. Na essência, é apostar em que direcção o preço se moverá e fazer dinheiro a partir de suposições correctas. Mas se é novo em investir, é uma forma bastante complexa de saltar para dentro.
Em vez de tropeçar directamente nestes activos, procurando uma acção que acompanhe ou reflicta a mercadoria em que está interessado. As acções de empresas mineiras de ouro, por exemplo, são muito mais fáceis de comprar do que o verdadeiro metal amarelo, mas muitas vezes movem-se em conjunto com ele.
Collectibles
O que eles são: As opções para o que pode ser um coleccionável são virtualmente infinitas – as pessoas vão guardar, procurar, e armazenar praticamente tudo. Mas, em geral, são objectos tangíveis na sua posse pessoal que aprecia, mas também a esperança apreciará em valor ao longo do tempo.
Isso pode ser qualquer coisa desde A(ntique jewelry) até Z(ebra-patterned tapetes). As obras de arte fina ou decorativa (incluindo jóias), moedas ou selos numismáticos, carros antigos, e outros veículos, livros raros, e vinhos finos.
Como funcionam: O valor do coleccionável provém da sua idade e raridade, da completude de uma colecção, ou do cuidado que foi tomado para preservar o artigo no seu estado original. Mas não importa o objecto ou o seu estado, não há forma de ganhar dinheiro directamente com ele até ao ponto de venda – embora possa utilizá-lo como garantia para pedir emprestado ou angariar dinheiro.
Mas de um modo geral, a sua capacidade de lucro depende da sua capacidade de encontrar um comprador que valorize os objectos ao mesmo nível que você. E aí reside um problema.
O que deve saber: Porque os artigos coleccionáveis não são transaccionados em nenhuma bolsa pública, não há transparência nos preços – nenhum mecanismo oficial para determinar o valor do mercado. De facto, para além dos resultados dos leilões, não há quaisquer preços publicados; muitos negociantes mantêm as vendas confidenciais, de facto.
Isso significa que muitas vezes não existe uma forma orientada pelos dados para determinar quais os artigos que serão apreciados ao longo do tempo, e quais os que serão depreciados. Diferentes tipos de artigos coleccionáveis entram e saem de moda. Por isso, tente não se deixar apanhar pelas loucuras, que raramente são sustentáveis durante longos períodos – sendo os Beanie Babies um excelente exemplo.
Também, basta ligar um episódio de Antiques Roadshow para ver como é útil consultar um especialista quando se trata de coleccionáveis. Não importa quão preciosa seja a sua posse, não há garantia de que o seu valor sentimental se traduza em sinais reais de dólar. Por isso, certifique-se de que sabe o que tem, e tente obter documentação que o prove. Ambos serão inestimáveis quando chegar a altura de encontrar um comprador.
Real Estate
O que é: Potencialmente o mais familiar dos investimentos alternativos, o imobiliário é exactamente o que parece: terra ou propriedade detida por alguém para ganho financeiro. Isso pode significar tudo, desde um edifício de apartamentos a um centro comercial, desde terras agrícolas a um terreno urbano.
A propriedade pode ser destinada apenas com o objectivo de aumentar o capital, como uma casa de fachada ou uma unidade de aluguer, mas não tem de ser. Se for proprietário da sua residência, ou mesmo alugar e subalugar partes dela, já é um investidor imobiliário, quer o realize ou não.
Como funciona: Os investimentos imobiliários podem produzir lucro de três formas principais: através de rendimentos de arrendamento, um aumento no valor da propriedade, ou mais invulgarmente, royalties por quaisquer descobertas feitas nas suas terras, tais como minerais ou petróleo.
O que saber: A cobrança do aluguer tende a ser a mais fiável e acessível das três formas. Os lucros da venda do imóvel são também comuns – embora tirar partido da valorização exija um timing cuidadoso do mercado imobiliário.
Os valores de propriedade podem aumentar devido ao desenvolvimento circundante, aos seus próprios melhoramentos, ou à localização que aumenta a sua conveniência. Mas também podem cair facilmente se as tendências forem no sentido contrário, deixando o seu imóvel a definhar no mercado, ou forçando-o a sofrer uma perda. Muitas vezes, resume-se a estar no lugar certo no momento certo – ou vice-versa, como nos ensinou a crise habitacional de 2008.
Tenha cuidado para não se prolongar demasiado. Se procura diversificar a sua carteira sem contrair hipoteca ou tornar-se senhorio, existem alternativas à propriedade directa. Em vez disso, considere um fundo de investimento imobiliário (REIT), uma forma negociada publicamente – e, portanto, muito mais líquida – para se dar a si próprio uma exposição semelhante a este grupo de activos.
Private Equity
O que é: O capital privado refere-se ao capital que é fechado em empresas ou parcerias privadas, quer como um investimento no seu sucesso futuro ou como uma táctica de reorganização, com o objectivo de fazer mudanças e depois revender a empresa (ou a sua participação de propriedade) com lucro.
Como funciona: Há várias vezes durante a vida de uma dada empresa quando esta poderia beneficiar de uma infusão de dinheiro, e é um objectivo das empresas de capital privado estarem presentes para essas oportunidades.
P>Os pedaços da empresa podem ser adquiridos nas suas fases iniciais de alto risco (investimento de anjo), para ajudar na expansão ou reestruturação (capital de risco), ou numa aquisição numa fase mais madura. Depois de adquirir a propriedade, uma empresa utilizará a sua perícia para reestruturar ou reembalar a empresa ou uma das suas filiais, e depois procurará recuperar o seu investimento, quer revendendo a sua participação ou levando a empresa a público.
O que saber: As oportunidades não estão disponíveis para o investidor médio é que este requer um imenso capital: o investimento mínimo para uma empresa de private equity é frequentemente de $25 milhões, embora possa ir tão “baixo” como $250.000.
Isso coloca o instrumento fora do alcance da maioria das pessoas, embora existam agora opções para mais pessoas com rendimentos normais, como fundos de fundos – fundos comuns que investem em fundos de cobertura ou fundos mútuos – e ETFs que seguem empresas de negociação privada. Ambos têm montantes mínimos de investimento muito mais baixos. O mundo do crowdfunding também baixou os montantes mínimos de investimento em negócios privados.
Derivativos
O que eles são: Os derivados são contratos entre duas ou mais partes que se baseiam na especulação sobre a alteração do valor de um activo subjacente – sendo uma opção um dos exemplos mais comuns. Podem ser utilizados para gestão de risco, pura especulação, ou alavancagem.
Como funcionam: É basicamente uma forma de fixar um preço e posicionar cada parte de cada lado; se o seu lado do preço ganhar, obtém-se um lucro. Por exemplo, se for Abril e for um agricultor que espera vender a sua colheita de trigo em Outubro, poderá comprar o que é conhecido como um contrato de futuros para vender trigo a $5 por alqueire. Se o preço do trigo subir para $7 em Outubro, seria sensato deixar esse contrato expirar e vender ao novo preço. Mas se baixar para $4, poderá usar o seu contrato ou vendê-lo para um lucro considerável.
p>O que saber: A descrição acima é como os derivados foram inicialmente concebidos. Mas raramente funcionam mais dessa forma, com os activos reais a serem comprados e vendidos. Em vez disso, funcionam de forma mais especulativa. Em vez de um agricultor isolar as suas colheitas de cereais e de aumentar os seus rendimentos, tornaram-se muito mais populares entre os comerciantes que cobrem as suas carteiras.
Este distanciamento torna os derivados sensíveis ao sentimento do mercado, o que muitas vezes leva a movimentos sem relação com o preço real do activo. Isto pode inflacionar o preço de um derivado quando se está a tentar comprar, e enche-lo quando se está a tentar vender, tornando-o surpreendentemente ilíquido.
O takeaway financeiro
Embora os investimentos alternativos ofereçam vantagens atractivas – diversificação de carteiras, um contrapeso aos activos financeiros tradicionais – não estão sem os seus inconvenientes. Mesmo quando os buy-ins estão ao seu alcance, a falta de liquidez e transparência é um grande risco.
Aproveitar um dos investimentos acima referidos significa entrar em águas estranhas e exóticas, tornadas opacas pela falta de regulamentação e preços abertos. Em tais mares, é possível que o investidor sofisticado ganhe dinheiro com o punho, mas isso requer bom senso, um estômago forte, e paciência infinita para todas as complexidades enfadonhas que os investimentos alternativos têm para oferecer.
Sem essas competências bem adquiridas – e uma porção amontoada de sorte – os investimentos alternativos podem ser demasiado arriscados para o investidor principiante. Como alternativa (às alternativas), considere molhar os pés com veículos negociados publicamente como acções individuais ou fundos que investem nas classes de activos alternativos.
Permite manter um pé na terra seca dos investimentos tradicionais – e muitas vezes sem comprometer tanto dinheiro. Se tudo correr bem, há muito tempo para avançar mais directamente para investimentos alternativos ao longo da linha.