Dawno temu, ludzie używali barteru do wymiany towarów na inne towary. W miarę upływu czasu, zamiast wymiany barterowej, ludzie używają środków wymiany do handlu, ponieważ mają one dokładną wartość i łatwiej je nosić przy sobie. Dziś ludzie używają pieniądza papierowego jako środka wymiany. Pieniądz papierowy, którego używamy dzisiaj, nazywany jest pieniądzem fiat, jest to waluta emitowana przez rząd, która nie jest poparta fizycznym towarem, ale stabilnością rządu emitującego. Ponieważ stabilność rządu ma wpływ na popyt inwestycyjny, zmiana polityczna będzie miała wpływ na wartość waluty. Istnieje jednak wiele powodów, które mogą przyczynić się do zmiany waluty. Ten artykuł przedstawi przyczyny i skutki zmiany waluty w sposób, który jest łatwy do zrozumienia.
Co to jest aprecjacja i deprecjacja waluty?
Aksprecjacja waluty to wzrost wartości waluty w porównaniu z inną walutą. Istnieje wiele powodów, które przyczyniają się do aprecjacji waluty, w tym polityka rządu, stopy procentowe, bilans handlowy i cykle koniunkturalne. Aprecjacja waluty ma miejsce w systemie płynnego kursu walutowego, więc waluta aprecjonuje, kiedy wartość jednej waluty wzrasta w porównaniu z inną. Innymi słowy, aprecjacja ma miejsce, gdy kursy wymiany zmieniają się, pozwalając na zakup większej ilości jednostek danej waluty.
Deprecjacja waluty jest przeciwieństwem aprecjacji waluty, jest to spadek wartości waluty w systemie płynnego kursu wymiany. Deprecjacja waluty może wystąpić z wielu powodów – podstaw ekonomicznych, różnic w stopach procentowych, niestabilności politycznej, awersji do ryzyka wśród inwestorów i tak dalej.
Łatwa polityka monetarna i wysoka inflacja są dwiema głównymi przyczynami deprecjacji waluty. W środowisku niskich stóp procentowych, setki miliardów dolarów gonią za najwyższym zyskiem. Oczekiwane różnice w stopach procentowych mogą wywołać gwałtowną deprecjację waluty. Podczas gdy wyższa inflacja jest zwalczana przez banki centralne podnoszące stopy procentowe, zbyt duża inflacja jest postrzegana jako zagrożenie dla stabilności, stąd prawdopodobieństwo deprecjacji waluty.
Dodatkowo, inflacja może prowadzić do wyższych kosztów nakładów na eksport, co sprawia, że eksport danego kraju jest mniej konkurencyjny na rynkach światowych, co powiększa deficyt handlowy i powoduje deprecjację waluty.
Jak, dokładnie, definiujemy aprecjację i deprecjację waluty?
Aprecjacja i deprecjacja waluty może być bardzo prosta do zidentyfikowania. Na przykład, USD/JPY = 100. Pierwsza z dwóch walut (USD) jest walutą bazową i reprezentuje pojedynczą jednostkę lub liczbę 1 w przypadku ułamka, takiego jak 1/100. Druga waluta jest walutą kwotowaną i jest reprezentowana przez kurs jako ilość tej waluty potrzebna do zrównania się z jedną jednostką waluty bazowej. Cytat ten można odczytać w następujący sposób: Jeden dolar amerykański kupuje 100 jednostek jena japońskiego.
Dla celów aprecjacji waluty, kurs bezpośrednio odpowiada walucie bazowej. Na przykład, jeśli kurs wzrasta do 110, to jeden dolar amerykański kupuje teraz 110 jednostek jena japońskiego, a jeśli waluta deprecjonuje, to znaczy, że jeden dolar amerykański może kupić jena japońskiego tylko w wartości mniejszej niż 100. Dlatego deprecjacja i aprecjacja waluty może mieć udział w przyczynianiu się do eksportu i importu.
Jak zmiana waluty wpływa na eksport i import?
Ponieważ kurs walutowy ma wpływ na nadwyżkę lub deficyt handlowy, słabsza waluta krajowa stymuluje eksport i sprawia, że import jest droższy. I odwrotnie, silna waluta krajowa hamuje eksport i sprawia, że import jest tańszy.
Przykładem ilustrującym tę koncepcję jest na przykład komponent elektroniczny wyceniony na 10 dolarów w USA, który będzie eksportowany do Indii. Przyjmijmy, że kurs wymiany wynosi 50 rupii do dolara amerykańskiego. Pomijając na razie koszty wysyłki i inne koszty transakcji, takie jak cło importowe, element o wartości 10 USD będzie kosztował indyjskiego importera 500 rupii. Teraz, jeśli dolar umocni się w stosunku do rupii indyjskiej do poziomu 55 rupii, zakładając, że amerykański eksporter pozostawi cenę 10 dolarów za komponent na niezmienionym poziomie, jego cena wzrośnie do 550 rupii (10 x 55 dolarów) dla indyjskiego importera. Może to zmusić indyjskiego importera do poszukiwania tańszych komponentów w innych miejscach. W ten sposób 10% aprecjacja dolara w stosunku do rupii zmniejszyła konkurencyjność amerykańskiego eksportera na rynku indyjskim.
Podsumowując, kiedy kraj ma silniejszą wartość waluty lub aprecjację, może importować więcej towarów i usług z innego kraju (zakładając, że waluta kraju eksportującego pozostaje taka sama) niż to, co kiedyś. I odwrotnie, jeśli deprecjacja występuje w kraju, bez względu na przyczynę, liczba produktów, które kiedyś kupowali, będzie mniejsza w tej samej ilości pieniędzy.