- Gli investimenti alternativi sono attività finanziarie diverse da quelle tradizionali, quotate in borsa (azioni, obbligazioni e denaro).
- I tipi più comuni di investimenti alternativi includono beni immobili, oggetti da collezione, materie prime, private equity e derivati.
- Gli investimenti alternativi offrono una diversificazione del portafoglio e un contrappeso alle azioni, ma spesso sono illiquidi, non regolamentati e non hanno prezzi chiari.
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Se steste ordinando i concetti di investimento e le attività in ampie fasce, ne avreste bisogno di quattro: Uno per i contanti, uno per le azioni, uno per le obbligazioni e uno per tutto il resto. Quel quarto secchio potrebbe anche essere giustamente etichettato come “investimenti alternativi”, e il suo contenuto, anche se leggermente più opaco di quello dei suoi compagni, ha molto da offrire all’investitore esperto. Offrono un’esposizione in aree come l’immobiliare, il mercato delle materie prime, persino il mondo dell’arte – tutte cose che possono servire come copertura quando beni come azioni e obbligazioni e il resto dei mercati finanziari sono in sofferenza.
Gli investimenti alternativi sono anche in gran parte non regolamentati, tuttavia. Quindi è importante essere informati sui rischi e sulle ricompense prima di lanciarsi.
Che cosa sono gli investimenti alternativi?
Perché il termine è così onnicomprensivo, è spesso più facile definire gli asset alternativi da ciò che non sono piuttosto che da ciò che sono.
Il gruppo comprende qualsiasi asset che non rientra in una delle categorie convenzionali, conosciute come investimenti tradizionali, di cui si è parlato sopra: contanti, azioni e obbligazioni, così come i fondi comuni o ETF (exchange-traded funds) che li contengono.
Potrebbe essere un oggetto fisico come una bottiglia di vino di valore, un pezzo d’arte o un edificio per uffici. O qualcosa di più intangibile, come un derivato o una quota di proprietà in un’azienda privata.
Quello che gli investimenti alternativi hanno in comune, tuttavia, e in contrasto con gli investimenti tradizionali, è che la maggior parte di essi non sono regolati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.
Mentre gli investimenti tradizionali sono regolati da rigide norme di divulgazione e protezioni contro le frodi, gli investimenti alternativi fanno ricadere l’onere sull’investitore. Se si acquista un’opera d’arte, per esempio, e poi si determina che è un falso ma non si riesce a rintracciare il venditore, la perdita è vostra da ingoiare.
Per queste ragioni, così come per gli alti minimi di investimento che spesso li accompagnano, gli investimenti alternativi sono stati tradizionalmente più popolari tra gli investitori istituzionali e accreditati – quelli con un ampio capitale e reddito, più esperienza nel trattare con attività finanziarie complesse.
Ma dato che gli investimenti alternativi sono alla portata dell’investitore medio, spesso attraverso fondi comuni che investono in essi, una comprensione di base delle principali categorie e delle loro caratteristiche sta diventando sempre più importante.
Ecco una panoramica delle cinque principali classi di investimenti alternativi e quello che gli investitori devono sapere su di loro.
Materie prime
Cosa sono: Le commodities sono materiali fisici e risorse naturali che vengono scambiati sul mercato. Stiamo parlando di oggetti come i cereali, il petrolio, l’oro, la carne di manzo e il gas naturale, di cui si può essere direttamente in possesso o di cui si possono possedere azioni.
Come funzionano: Quando i beni cartacei (i mercati azionari e obbligazionari) si muovono in un modo, le materie prime tendono a muoversi nell’altro, rendendole una copertura popolare contro l’inflazione. Per esempio, molti esperti raccomandano di investire il 5-10% del proprio portafoglio in oro, perché quando il mercato soffre, il suo prezzo sale, fornendo un cuscino contro le perdite.
Se si è investito in azioni di una data materia prima, si riceveranno dividendi quando il prezzo sale. Ma se possiedi l’oggetto stesso – considerato da alcuni come una forma più pura di investimento – puoi guadagnare solo alla sua vendita.
Cosa sapere: Poiché i prezzi delle materie prime sono guidati dalla domanda e dall’offerta, possono rivelarsi piuttosto volatili. I trader esperti spesso comprano e vendono contratti futures su materie prime (un accordo per comprare o vendere ad un certo prezzo entro una finestra di tempo stabilita) invece di azioni della materia prima stessa. In sostanza, si tratta di scommettere su quale direzione si muoverà il prezzo e di fare soldi con le ipotesi corrette. Ma se sei nuovo agli investimenti, è un modo abbastanza complesso per entrare in gioco.
Invece di inciampare direttamente in queste attività, cercate un’azione che segua o rifletta la materia prima a cui siete interessati. Le azioni di società minerarie aurifere, per esempio, sono molto più facili da comprare rispetto al metallo giallo, ma spesso si muovono in tandem con esso.
Collezionabili
Cosa sono: Le opzioni per ciò che può essere un oggetto da collezione sono virtualmente infinite – la gente farà tesoro, cercherà e accumulerà praticamente qualsiasi cosa. Ma in generale, sono oggetti tangibili in tuo possesso personale che ti piacciono, ma che speri anche di apprezzare in valore nel tempo.
Questo potrebbe essere qualsiasi cosa da A(ntique jewelry) a Z(ebra-patterned rugs). I più comunemente riconosciuti includono opere d’arte fine o decorative (compresi i gioielli), monete o francobolli numismatici, auto d’epoca e altri veicoli, libri rari e vini pregiati.
Come funzionano: Il valore di un oggetto da collezione deriva dalla sua età e rarità, dalla completezza di una collezione, o dalla cura che è stata presa per preservare l’oggetto nel suo stato originale. Ma non importa l’oggetto o il suo stato, non c’è modo di guadagnare direttamente da esso fino al punto di vendita – anche se si potrebbe essere in grado di usarlo come garanzia per prendere in prestito o raccogliere denaro.
Ma in generale, la vostra capacità di guadagnare dipende dalla vostra capacità di trovare un acquirente che valuta gli oggetti al vostro stesso livello. E qui sta il problema.
Cosa sapere: Dato che gli oggetti da collezione non sono scambiati in nessuna borsa pubblica, non c’è trasparenza nei prezzi – nessun meccanismo ufficiale per determinare il valore di mercato. Infatti, a parte i risultati delle aste, non ci sono affatto prezzi pubblicati; molti commercianti tengono le vendite riservate, in effetti.
Questo significa che spesso non c’è un modo guidato dai dati per determinare quali oggetti si apprezzeranno nel tempo e quali si deprezzeranno. Diversi tipi di oggetti da collezione vanno dentro e fuori moda. Quindi cercate di non farvi prendere dalle manie, che raramente sono sostenibili per lunghi periodi – i Beanie Babies ne sono un primo esempio.
Inoltre, basta guardare un episodio di Antiques Roadshow per vedere quanto sia utile consultare un esperto quando si tratta di oggetti da collezione. Non importa quanto preziosa sia la vostra proprietà, non c’è garanzia che il suo valore sentimentale si traduca in segni di dollaro reali. Quindi assicuratevi di sapere cosa avete, e cercate di ottenere una documentazione che lo provi. Entrambi si riveleranno preziosi quando arriverà il momento di trovare un compratore.
Real Estate
Cos’è: Potenzialmente il più familiare degli investimenti alternativi, l’immobiliare è esattamente quello che sembra: terra o proprietà detenuta da qualcuno per un guadagno finanziario. Questo può significare qualsiasi cosa, da un condominio a un centro commerciale, da un terreno agricolo a un terreno cittadino.
La proprietà può essere destinata esclusivamente all’aumento del capitale, come un house flip o un’unità in affitto, ma non deve esserlo per forza. Se possiedi la tua residenza, o anche se affitti e subaffitti porzioni di essa, sei già un investitore immobiliare, che tu te ne renda conto o no.
Come funziona: Gli investimenti immobiliari possono produrre un profitto in tre modi principali: attraverso il reddito da locazione, un aumento del valore della proprietà, o più insolitamente, le royalties per qualsiasi scoperta fatta sulla tua terra, come minerali o petrolio.
Cose da sapere: La riscossione dell’affitto tende ad essere la più affidabile e accessibile delle tre forme. Anche i profitti derivanti dalla vendita della proprietà sono comuni – anche se approfittare della rivalutazione richiede un attento tempismo del mercato immobiliare.
Il valore della proprietà può aumentare a causa dello sviluppo circostante, dei vostri miglioramenti, o dell’aumento della desiderabilità della posizione. Ma possono altrettanto facilmente scendere se le tendenze vanno nella direzione opposta, lasciando la vostra proprietà a languire sul mercato, o costringendovi a subire una perdita. Spesso, si tratta di essere nel posto giusto al momento giusto – o viceversa, come ci ha insegnato la crisi immobiliare del 2008.
Fate attenzione a non sovraesporvi. Se state cercando di diversificare il vostro portafoglio senza prendere un mutuo o diventare un proprietario, ci sono alternative alla proprietà diretta. Invece, considera un real estate investment trust (REIT), un modo quotato in borsa – e quindi molto più liquido – per darti un’esposizione simile a questo gruppo di attività.
Private Equity
Cos’è: Il private equity si riferisce al capitale che viene spostato in aziende private o partnership, sia come investimento nel loro successo futuro o come tattica di riorganizzazione, con l’obiettivo di apportare modifiche e poi rivendere l’azienda (o la propria quota di proprietà) con un profitto.
Come funziona: Ci sono più momenti durante la vita di una data azienda in cui potrebbe beneficiare di un’infusione di denaro, ed è un obiettivo delle società di private equity essere presenti per queste opportunità.
Parte dell’azienda può essere acquistata nelle sue fasi iniziali ad alto rischio (angel investing), per aiutare l’espansione o la ristrutturazione (venture capital), o in un buyout in una fase più matura. Dopo aver acquisito la proprietà, un’azienda userà la sua esperienza per ristrutturare o riconfezionare l’azienda o uno dei suoi rami, e poi cercherà di recuperare il suo investimento, rivendendo la sua quota o portando l’azienda in borsa.
Cosa sapere: Le opportunità non sono disponibili per l’investitore medio è che richiedono una quantità immensa di capitale: l’investimento minimo per una società di private equity è spesso di 25 milioni di dollari, anche se può arrivare fino a 250.000 dollari.
Questo mette lo strumento fuori dalla portata della maggior parte delle persone, anche se ci sono ora opzioni per i più standard, come i fondi di fondi – fondi comuni che investono in hedge o fondi comuni – e gli ETF che tracciano le società scambiate privatamente. Entrambi hanno importi minimi di investimento molto più bassi. Il mondo del crowdfunding ha anche abbassato i minimi di investimento nelle operazioni private.
Derivati
Cosa sono: I derivati sono contratti tra due o più parti che si basano sulla speculazione sul cambiamento del valore di un’attività sottostante – un’opzione è uno degli esempi più comuni. Possono essere usati per la gestione del rischio, la pura speculazione o la leva finanziaria.
Come funzionano: È fondamentalmente un modo per bloccare un prezzo e posizionare ogni parte su entrambi i lati di esso; se il tuo lato del prezzo vince, si ottiene un profitto. Per esempio, se è aprile e sei un agricoltore che spera di vendere il suo raccolto di grano in ottobre, potresti acquistare quello che è noto come un contratto futures per vendere il grano a 5 dollari al moggio. Se il prezzo del grano sale a 7 dollari in ottobre, sarebbe saggio lasciare scadere quel contratto e vendere al nuovo prezzo. Ma se scende a 4 dollari, potresti usare il tuo contratto o venderlo per un buon profitto.
Cosa sapere: La descrizione di cui sopra è il modo in cui i derivati sono stati inizialmente progettati. Ma raramente funzionano più in questo modo, con beni reali che vengono comprati e venduti. Invece, operano in modo più speculativo. Invece di un agricoltore che isola il suo raccolto di grano e sostiene il suo reddito, sono diventati molto più popolari con i commercianti che coprono i loro portafogli.
Questo allontanamento rende i derivati sensibili al sentimento del mercato, che spesso porta a movimenti non collegati al prezzo effettivo del bene. Questo può gonfiare il prezzo di un derivato quando si cerca di comprare, e affondarlo quando si cerca di vendere, rendendolo sorprendentemente illiquido.
Il risvolto finanziario
Mentre gli investimenti alternativi offrono vantaggi convincenti – diversificazione del portafoglio, un contrappeso alle attività finanziarie tradizionali – non sono senza svantaggi. Anche quando i buy-in sono a portata di mano, la mancanza di liquidità e trasparenza è un grosso rischio.
Impegnarsi in uno di questi investimenti significa immergersi in acque strane ed esotiche, rese ancora più opache dalla mancanza di regolamentazione e di prezzi aperti. In questi mari, è possibile per l’investitore sofisticato fare soldi a palate, ma ciò richiede sensi acuti, uno stomaco forte e una pazienza infinita per tutte le tediose complessità che gli investimenti alternativi hanno da offrire.
Senza queste abilità ben affinate – e una buona dose di fortuna – gli investimenti alternativi potrebbero essere troppo rischiosi per l’investitore principiante. Come alternativa (alle alternative), prendete in considerazione l’idea di bagnarvi i piedi con veicoli scambiati pubblicamente come azioni individuali o fondi che investono in classi di attività alternative.
Vi permette di mantenere un piede sulla terra ferma degli investimenti tradizionali – e spesso senza impegnare così tanto denaro. Se tutto va bene, c’è tutto il tempo per spostarsi più direttamente negli investimenti alternativi più avanti.