Il numero medio di giorni di trading per i mercati statunitensi è di circa 252 giorni, ma non tutti gli anni hanno 252 giorni di trading. Per esempio, l’anno di trading 2020 consiste di 253 giorni di trading. Negli Stati Uniti, la Borsa di New York stabilisce il programma di trading.
In questo post, discuteremo chi stabilisce il programma di trading, perché varia di anno in anno, e tutto ciò che dovrai sapere per determinare il tuo programma di trading personale.
Chi stabilisce il programma di trading?
Il programma del mercato azionario varia un po’ da paese a paese. In questo post, ci concentreremo principalmente sul programma di trading degli Stati Uniti, anche se toccheremo il modo in cui i mercati esteri e non azionari variano più avanti in questo post.
Negli Stati Uniti, il New York Stock Exchange stabilisce il programma di trading. La maggior parte delle altre borse negli Stati Uniti segue il programma del New York Stock Exchange sia per i giorni che per le ore di negoziazione. Dal 1952, la Borsa di New York (e quindi la maggior parte delle altre borse americane) consiste in un programma dal lunedì al venerdì dalle 9:30 alle 16:00 ora orientale. Tra il 1887 e il 1952, il trading includeva anche un giorno di trading di due ore il sabato.
Perché il mercato azionario non scambia nei fine settimanaPerché il mercato azionario non scambia più nei fine settimana? Parte della ragione originale per l’eliminazione delle contrattazioni del sabato era che i floor trader non dovevano lavorare nei fine settimana. Dal momento che la maggior parte degli scambi ora avviene elettronicamente, questa ragione non è più valida, ma ci sono altre due ragioni per cui il trading azionario non avviene nei fine settimana.
La prima ragione è che la maggior parte dei money manager non lavora nei fine settimana. Anche se le negoziazioni possono essere effettuate senza money manager, la mancanza di money manager causerebbe una minore liquidità del mercato. Questo, a sua volta, creerebbe probabilmente un mercato più volatile. La seconda ragione è che due giorni senza trading possono fornire il tempo per rispondere alla crisi. Per esempio, durante la crisi finanziaria del 2008, il governo degli Stati Uniti ha usato i fine settimana come un’opportunità per discutere e implementare vari salvataggi e altre risposte economiche.
Giorni in cui il mercato è chiuso o chiude prima
Oltre ai fine settimana, il mercato azionario chiude anche per nove festività all’anno. Queste festività includono:
- Capodanno
- Martin Luther King, Jr Day
- Giornata dei Presidenti
- Venerdì Santo
- Memorial Day
- Indipendence Day
- Labor Day
- Tanksgiving Day
- Christmas Day
Se una delle feste cade in un weekend, il mercato azionario osserverà la festività il venerdì o il lunedì. Per esempio, nel 2020, il giorno dell’indipendenza (4 luglio) cade di sabato. Il mercato, quindi, osserva la festività il giorno precedente (venerdì 3 luglio).
Questo programma è relativamente simile al programma delle vacanze per il governo federale. Il governo federale osserva il Veterans Day e il Columbus Day, mentre il mercato azionario statunitense non lo fa. L’unica altra differenza è che il mercato azionario statunitense osserva il Venerdì Santo, mentre il governo federale no.
I mercati azionari statunitensi chiudono anche in anticipo fino a tre volte all’anno. Queste includono il 3 luglio, il giorno prima del Ringraziamento e la vigilia di Natale. In questi giorni, il mercato chiude tre ore prima, il che significa che è aperto dalle 9:30 alle 13:00 Eastern Time.
Perché si verificano variazioni
Se le stesse festività vengono osservate ogni anno, perché il numero di giorni di trading varia di anno in anno? La risposta è che il calendario dei giorni di trading varia di anno in anno, principalmente a causa di dove cadono i fine settimana ogni anno.
Dove cadono i fine settimana sul calendario può anche avere un impatto su quanti giorni di trading si verificano ogni mese. Per esempio, anche se maggio ha 31 giorni e giugno ha solo 30 giorni, nel 2020, maggio ha solo 20 giorni di trading mentre giugno ne ha 22.
Ogni quattro anni, c’è anche un anno bisestile, che influenza ulteriormente il calendario. Anche se un anno bisestile cade in un fine settimana, come nel 2020, influisce comunque sul calendario anticipando di un giorno tutte le future festività e i giorni di negoziazione. Questo si traduce spesso in un giorno di negoziazione in più nell’anno. Questo è il motivo per cui, come accennato sopra, il 2020 ha 253 giorni di trading – uno in più rispetto alla media.
Un’altra ragione per cui si verificano variazioni è che mentre il calendario di trading è di solito seguito abbastanza rigorosamente, in alcuni casi, il trading può fermarsi in risposta ad eventi significativi.
Grandi eventi e il mercato azionario
Il mercato azionario è occasionalmente chiuso in risposta ad eventi importanti. Queste chiusure non sono incluse nel calendario delle contrattazioni poiché si verificano in risposta a circostanze impreviste. Queste chiusure di mercato sono incredibilmente rare e si verificano solo in risposta a grandi eventi di importanza nazionale.
Di recente, il mercato azionario statunitense è stato chiuso il 5 dicembre 2018 per segnare la morte dell’ex presidente George H.W. Bush. Il mercato statunitense è stato chiuso anche nel 2012 per due giorni, in risposta all’uragano Sandy. Una delle chiusure di mercato più estese in risposta a un evento significativo è stata la chiusura di quattro giorni del mercato azionario in seguito agli attacchi terroristici dell’11 settembre 2001.
Giorni di negoziazione nei mercati esteri e nei mercati non azionari
Come menzionato in precedenza, il programma di negoziazione delle azioni per i mercati esteri non è uguale a quello degli Stati Uniti. Ogni programma di borsa varia in base alle festività regionali del paese locale. Questo significa che anche nei giorni in cui le borse americane sono chiuse, il trading può comunque avvenire sulle borse estere. Inversamente, nei giorni in cui le borse americane sono aperte, le borse estere possono essere chiuse a causa delle festività locali. Questa è un’informazione utile per tutti gli investitori stranieri da tenere a mente.
Anche i paesi che osservano feste simili possono trovarle in giorni diversi. Per esempio, anche il Canada celebra il Giorno del Ringraziamento, ma lo fa in un giorno diverso dagli Stati Uniti. In Canada, il Giorno del Ringraziamento viene celebrato il secondo lunedì di ottobre, invece del quarto giovedì di novembre. Pertanto, le azioni quotate alla Borsa di Toronto vengono scambiate il giorno del Ringraziamento americano, ma non quello canadese.
I mercati esteri non sono gli unici ad avere un calendario diverso.
Mentre la maggior parte delle borse negli Stati Uniti segue il programma di trading stabilito dalla Borsa di New York, non tutte lo fanno. Una notevole eccezione è il mercato obbligazionario degli Stati Uniti, che segue un calendario più vicino al calendario delle vacanze del governo federale. A differenza della Borsa di New York, il mercato obbligazionario statunitense osserva sia il Columbus Day che il Veterans Day.
Festività del trading e del mercato azionario
Anche se l’impatto è relativamente minimo, il calendario delle vacanze ha un certo impatto sul mercato azionario. Spesso, il volume di trading diminuisce durante alcune festività, specialmente quelle che implicano spesso viaggi o ferie. Durante alcune festività si tende anche ad avere un leggero calo delle notizie commerciali, che incoraggia ulteriormente una diminuzione del volume di trading.
Sono emersi alcuni modelli intorno a varie festività di trading.
Anche se non è sempre il caso, l’S&P 500 (un indice comunemente usato per tracciare la performance del mercato azionario) tende a vedere i prezzi delle azioni scendere l’ultimo giorno di trading dell’anno solare, e aumentare il primo giorno di trading del nuovo anno. Questo è in parte dovuto alle implicazioni finanziarie del tax-loss harvesting e del ribilanciamento dei portafogli.
Il contrario si verifica spesso intorno al Venerdì Santo, che storicamente ha visto i prezzi delle azioni aumentare il giorno di negoziazione prima e diminuire il giorno di negoziazione dopo. Le perdite si sono spesso verificate sia il giorno di negoziazione prima che dopo il Presidents’ Day, mentre i guadagni sono stati visti nei giorni di negoziazione sia prima che dopo il Ringraziamento e il Natale.
Mentre questi guadagni e perdite intorno alle feste del mercato azionario sono accaduti negli anni precedenti, questo non significa che continueranno. Se gli investitori si aspettano questi guadagni e perdite, potrebbe verificarsi il contrario.
Concludendo
Dei 365 giorni di un anno, solo circa 252 sono giorni di trading. Ciò significa che ci sono quasi cento giorni all’anno in cui le borse americane sono chiuse. Fortunatamente, una buona strategia di trading si basa più su come si usano i giorni che si hanno, piuttosto che su quanti giorni si possono scambiare ogni anno.