Was ist Bond Laddering?
Bond Laddering ist eine Anlagestrategie, bei der Anleihen mit unterschiedlichen Fälligkeitsterminen gekauft werden, so dass der Anleger relativ schnell auf Zinsänderungen reagieren kann.
Es reduziert das Wiederanlagerisiko, das mit dem gleichzeitigen Umschichten fälliger Anleihen in ähnliche festverzinsliche Produkte verbunden ist. Es hilft auch, den Geldfluss zu steuern und einen stetigen Strom von Cashflows über das Jahr hinweg zu gewährleisten.
Key Takeaways
- Bond Laddering beinhaltet den Kauf von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten im gleichen Portfolio.
- Die Idee ist, das Risiko entlang der Zinskurve zu diversifizieren und zu streuen, um sich gegen idiosynkratische Bewegungen bei den Zinsen abzusichern.
- Durch die Staffelung der Fälligkeitstermine sind Sie nicht für eine lange Zeit an eine bestimmte Anleihe gebunden.
- Die Strategie wird von risikoaversen Anlegern angewandt, die mehr Wert auf Einkommen als auf Wachstum legen.
Wie Bond Laddering funktioniert
Ein Anleiheinvestor kann sowohl kurzfristige als auch langfristige Anleihen kaufen, um das Risiko entlang der Zinskurve zu streuen. Das heißt, wenn die kurzfristigen Anleihen zu einer Zeit fällig werden, in der die Zinsen steigen, kann das Kapital in höher verzinste Anleihen reinvestiert werden.
Generell wird eine kurzfristige Anleihe in weniger als drei Jahren fällig.
Wenn die Zinsen einen Tiefpunkt erreicht haben, erhält der Anleger eine niedrigere Rendite bei der Reinvestition. Der Anleger hält jedoch immer noch die langfristigen Anleihen, die einen günstigeren Zinssatz erwirtschaften.
Im Wesentlichen ist Bond Laddering eine Strategie, um das Risiko zu reduzieren oder die Chance zu erhöhen, bei einem Aufschwung der Zinssätze Geld zu verdienen. In Zeiten historisch niedriger Zinssätze hilft diese Strategie einem Investor, eine schlechte Rendite für einen langen Zeitraum zu vermeiden.
Sprossen
Indem Sie den gesamten Dollarbetrag, den Sie zu investieren planen, nehmen und ihn gleichmäßig durch die Gesamtzahl der Jahre teilen, für die Sie eine Leiter haben möchten, erhalten Sie die Anzahl der Anleihen für dieses Portfolio oder die Anzahl der Sprossen auf Ihrer Leiter. Je größer die Anzahl der Sprossen ist, desto diversifizierter ist Ihr Portfolio und desto besser sind Sie davor geschützt, dass ein einzelnes Unternehmen mit den Anleihezahlungen in Verzug gerät.
Höhe der Leiter
Der Abstand zwischen den Sprossen wird durch die Dauer zwischen den Fälligkeiten der jeweiligen Anleihen bestimmt. Diese kann sich zwischen allen paar Monaten und einigen Jahren bewegen. Offensichtlich sollte die durchschnittliche Rendite in Ihrem Portfolio umso höher sein, je länger Sie Ihre Leiter machen, da die Anleiherenditen im Allgemeinen mit der Zeit steigen. Diese höhere Rendite wird jedoch durch das Wiederanlagerisiko und den fehlenden Zugang zu den Fonds ausgeglichen. Wenn Sie den Abstand zwischen den Sprossen sehr klein machen, verringert sich die durchschnittliche Rendite auf der Leiter, aber Sie haben einen besseren Zugang zum Geld.
Baumaterialien
Genauso wie echte Leitern können Anleihenleitern aus verschiedenen Materialien hergestellt werden. Ein einfacher Ansatz, um das Risiko zu reduzieren, ist die Investition in verschiedene Unternehmen. Aber Investitionen in andere Produkte als Anleihen sind manchmal vorteilhafter, je nach Ihren Bedürfnissen. Schuldverschreibungen, Staatsanleihen, kommunale Anleihen, Treasuries und Einlagenzertifikate (CDs) können alle zur Erstellung der Leiter verwendet werden. Jeder von ihnen hat unterschiedliche Stärken und Schwächen. Eine wichtige Sache, an die Sie denken sollten, ist, dass die Produkte, aus denen Ihre Leiter besteht, nicht vom Emittenten rückzahlbar sein sollten. Dies wäre das Äquivalent zum Besitz einer Leiter mit klappbaren Sprossen.
Weitere Vorteile von Bond Laddering
Bond Laddering bietet ein stetiges Einkommen in Form der regelmäßig anfallenden Zinszahlungen auf kurzfristige Anleihen. Es hilft auch, das Risiko zu senken, da das Portfolio aufgrund der unterschiedlichen Fälligkeiten der enthaltenen Anleihen diversifiziert ist.
Bond Laddering sollte idealerweise verwendet werden, um das Risiko eines festverzinslichen Portfolios zu reduzieren.
In der Tat fügt Laddering auch ein Element der Liquidität zu einem Anleihenportfolio hinzu. Anleihen sind von Natur aus keine liquiden Anlagen. Das heißt, sie können nicht zu jeder Zeit ohne Strafgebühren eingelöst werden. Durch den Kauf einer Reihe von Anleihen mit unterschiedlichen Fälligkeitsterminen garantiert der Anleger, dass ein gewisser Anteil an Bargeld innerhalb eines relativ kurzen Zeitrahmens verfügbar ist.
Bond Laddering führt selten zu überdurchschnittlichen Renditen im Vergleich zu einem relevanten Index. Daher wird es in der Regel von Anlegern verwendet, die die Sicherheit des Kapitals und des Einkommens über das Portfoliowachstum stellen.
Variationen zum Bond Laddering
Theoretisch könnte die Bond Ladder eines Anlegers aus einer beliebigen Anzahl von Anleihen bestehen. Kommunal- und Staatsanleihen, US-Treasuries und Einlagenzertifikate gehören zu den Variationen, und jede wird ihr eigenes Fälligkeitsdatum haben. Eine weniger komplizierte Herangehensweise ist der Kauf von Anteilen an einem Anleihenfonds und die Überlassung an einen Fachmann, der die ganze Arbeit übernimmt.