Joint Venture (JV)

Qu’est-ce qu’une joint venture (JV)?

Une joint venture (JV) est une entreprise commerciale dans laquelle deux ou plusieurs organisations combinent leurs ressources pour obtenir un avantage tactique et stratégique sur le marché. EntreprisesStructure de l’entrepriseLa structure de l’entreprise fait référence à l’organisation des différents départements ou unités commerciales au sein d’une entreprise. En fonction des objectifs de l’entreprise et du secteur d’activité, il arrive souvent qu’une entreprise commune soit créée pour réaliser des projets spécifiques. La JV peut être un nouveau projet avec des produits ou des services similaires ou elle peut impliquer la création d’une entreprise entièrement nouvelle avec des activités principales différentes.

Les entreprises initient une JV par un accord contractuel entre toutes les parties concernées. Le compte de profits et pertesCompte de profits et pertes (P&L)Un compte de profits et pertes (P&L), ou compte de résultat ou état des opérations, est un rapport financier qui fournit un résumé d’un de l’entreprise sont partagés par les participants.

Les 10 principaux avantages des coentreprises

Une coentreprise offre plusieurs avantages à ses participants. Elle peut aider une entreprise à se développer plus rapidement, à augmenter sa productivité et à générer des bénéfices supplémentaires.

1. Investissement partagé

Chaque partie de l’entreprise apporte un certain montant de capital initialLe capital partagéLe capital partagé (capital des actionnaires, capital propre, capital apporté ou capital versé) est le montant investi par une entreprise’s au projet, selon les termes de l’accord de partenariat, ce qui allège une partie de la charge financière placée sur chaque entreprise.

2. Dépenses partagées

Chaque partie partage un pool commun de ressources, ce qui peut faire baisser les coûts sur une base globale.

3. Expertise technique et savoir-faire

Chaque partie à l’entreprise apporte souvent une expertise et des connaissances spécialisées, ce qui contribue à rendre la coentreprise suffisamment forte pour avancer de manière agressive dans une direction spécifique.

4. Nouvelle pénétration du marché

Une coentreprise peut permettre aux entreprises de pénétrer très rapidement sur un nouveau marché, car toutes les réglementations et la logistique pertinentes sont prises en charge par l’acteur local. Un accord de coentreprise courant est celui conclu entre une entreprise ayant son siège dans le pays « A » et une entreprise ayant son siège dans le pays « B » qui souhaite obtenir un accès au marché du pays « A ». Avec la formation de la coentreprise, les entreprises sont en mesure d’élargir leur portefeuille de produits et la taille du marché, et l’entreprise du pays B obtient un accès facile au marché du pays A.

5. Nouvelles sources de revenus

Les petites entreprises sont souvent confrontées au fait d’avoir des ressources et un accès au capital limités pour les projets de croissance. En s’engageant dans une coentreprise avec une plus grande entreprise disposant de plus de ressources financières, la petite entreprise peut se développer plus rapidement. Les canaux de distribution étendus de la grande entreprise peuvent également fournir à la petite entreprise des flux de revenus plus importants et/ou plus diversifiés.

6. Gains de propriété intellectuelle

Les technologies de pointe sont souvent difficiles à créer en interne pour les entreprises. Par conséquent, les entreprises s’engagent souvent dans des coentreprises avec des entreprises riches en technologie afin d’avoir accès à de tels actifs sans avoir à dépenser le temps et l’argent nécessaires pour développer ces actifs pour eux-mêmes en interne. Une grande entreprise ayant un bon accès au financement peut apporter sa force de fonds de roulement à une coentreprise avec une entreprise qui n’a que des capacités de financement limitées mais qui peut fournir une technologie clé pour le développement de produits ou de services.

7. Avantages de synergie

Les coentreprises peuvent offrir le même type d’avantages de synergie que les entreprises recherchent souvent dans les fusions et les acquisitions – soit une synergie financière qui réduit le coût du capital, soit une synergie opérationnelle où deux entreprises travaillant ensemble augmentent l’efficacité opérationnelle.

8. Crédibilité accrue

Il faut généralement une certaine période de temps significative pour qu’une jeune entreprise construise sa crédibilité sur le marché et une base de clients solide. Pour ces entreprises, la formation d’une coentreprise avec une marque plus importante et bien connue peut les aider à obtenir une visibilité et une crédibilité accrues sur le marché plus rapidement.

9. Barrières à la concurrence

L’une des raisons de former une coentreprise est également d’éviter la concurrence et la pression sur les prix. En collaborant avec d’autres entreprises, les entreprises peuvent parfois ériger efficacement des barrièresBarrières à l’entréeLes barrières à l’entrée sont les obstacles ou les entraves qui rendent difficile l’entrée de nouvelles entreprises sur un marché donné. Il peut s’agir notamment pour les concurrents de rendre difficile leur pénétration sur le marché.

10. Amélioration des économies d’échelle

Une entreprise plus grande bénéficie toujours des économies d’échelleLes économies d’échelle font référence à l’avantage en termes de coûts dont bénéficie une entreprise lorsqu’elle augmente son niveau de production.L’avantage découle de la, dont bénéficient à nouveau toutes les parties de la JV. Cela renvoie à la notion de synergie opérationnelle.

Risques des coentreprises

Il existe plusieurs avantages à former une coentreprise, comme détaillé ci-dessus, cependant, les coentreprises peuvent également créer des défis. La formation d’une coentreprise avec une autre entreprise peut être complexe en termes de temps et d’efforts nécessaires pour établir la bonne relation commerciale. Une nouvelle coentreprise peut entraîner les problèmes suivants :

• Le nouvel ensemble de partenaires peut avoir des objectifs différents pour la coentreprise, et la poursuite d’objectifs distincts peut menacer le succès de l’entreprise. Pour cette raison, il est important, lors de la formation d’un accord de coentreprise, que les objectifs de l’entreprise soient clairement définis et communiqués à toutes les personnes impliquées dès le début.
• Les inadéquations culturelles et les différents styles de gestion entre les deux entreprises engagées dans la JV peuvent entraîner une mauvaise intégration et coopération, menaçant à nouveau le succès de l’entreprise. Il est préférable de rechercher des opportunités de JV avec des entreprises qui ont une culture d’entreprise similaire à celle de votre propre entreprise.
• Un déséquilibre dans les niveaux d’expertise, d’investissement ou d’actifs apportés dans l’entreprise par les différentes parties peut entraîner des problèmes entre les deux parties. L’une ou l’autre partie peut commencer à penser qu’elle apporte la part du lion des ressources au projet et ne pas apprécier une répartition des bénéfices à parts égales. Cela peut être évité par des discussions franches et une communication claire lors de la formation de la coentreprise, afin que chaque partie comprenne clairement – et accepte facilement – son rôle dans la JV.

Quand une coentreprise doit-elle être dissoute

Les coentreprises sont généralement formées avec certains objectifs définis et ne sont pas nécessairement destinées à fonctionner comme un partenariat à long terme. Voici quelques-unes des raisons courantes de dissoudre une coentreprise :

• La période initialement établie pour le fonctionnement de la coentreprise est terminée et les parties conviennent qu’il n’y a plus de bénéfice à tirer de la poursuite de l’entreprise.
• Les objectifs individuels de chaque partie ne sont plus alignés sur les objectifs communs du partenariat de la coentreprise.
• Des problèmes juridiques ou financiers sont apparus avec l’une ou les deux parties qui font que la poursuite de la JV n’est plus viable.
• Aucune croissance significative des revenus n’a résulté de la JV, et on pense qu’il est peu probable qu’une croissance valable résulte de la poursuite de l’arrangement. En d’autres termes, les parties découvrent que les avantages qu’elles avaient espéré tirer de la JV ne se sont pas matérialisés et ne sont pas susceptibles de l’être même si la JV était poursuivie.
• Des changements dans les conditions du marché, tels que de nouvelles politiques économiques ou un changement dans les conditions politiques, amènent les partenaires de la JV à conclure que la coentreprise n’est plus susceptible d’être rentable pour l’une ou l’autre partie.

Autres ressources

Nous espérons que vous avez apprécié la lecture du guide CFI sur les coentreprises. CFI est un fournisseur mondial de cours de modélisation financière et de certification d’analyste financier CertificationFMVA® Rejoignez plus de 850 000 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, J.P. Morgan et les programmes Ferrari . Pour continuer à apprendre et à faire progresser votre carrière, ces ressources supplémentaires de la FCI vous seront utiles :

• Alliances stratégiquesLes alliances stratégiques sont des accords entre des entreprises indépendantes pour coopérer dans la fabrication, le développement ou la vente de produits et de services.
• AmalgamationAmalgamationEn finance d’entreprise, une amalgamation est la combinaison de deux ou plusieurs entreprises en une seule plus grande. En comptabilité, une fusion, ou consolidation, fait référence à la combinaison des états financiers.
• Fusion statutaireFusion statutaireDans une fusion statutaire entre deux sociétés (où la société A fusionne avec la société B), l’une des deux sociétés continuera à survivre après la fin de la transaction. Il s’agit d’une forme de combinaison courante dans le processus de fusion et d’acquisition.
• M&A SynergiesM&A SynergiesM&A Des synergies se produisent lorsque la valeur d’une société fusionnée est supérieure à la somme des deux sociétés individuelles. Les 10 façons d’estimer les synergies opérationnelles dans les transactions M&A sont : 1) analyser les effectifs, 2) chercher des moyens de consolider les fournisseurs, 3) évaluer toute économie de siège social ou de loyer 4) estimer la valeur économisée par le partage

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