Cet article contient des détails spécifiques aux investisseurs des États-Unis (US). Agir sur les suggestions de fonds ou de FNB qu’il contient peut avoir des conséquences fiscales américaines néfastes pour les investisseurs non américains. Les investisseurs non américains peuvent trouver des informations connexes sur Portefeuilles simples non américains et sur les versions canadiennes des portefeuilles paresseux.Les portefeuilles paresseux sont conçus pour obtenir de bons résultats dans la plupart des conditions de marché. La plupart contiennent un petit nombre de fonds à faible coût qui sont faciles à rééquilibrer. Ils sont « paresseux » dans la mesure où l’investisseur peut conserver la même allocation d’actifs pendant une période prolongée, car ils contiennent généralement 30 à 40 % d’obligations, ce qui convient à la plupart des investisseurs en préretraite.
Note : Les performances historiques de nombreux « portefeuilles paresseux » sont disponibles sur le blog de notre site. Voir Portefeuilles – Page financière.
Portefeuille à deux fonds
Il est possible de conserver l’accès aux larges marchés américains et internationaux, ainsi qu’aux obligations, en utilisant seulement deux fonds. Rick Ferri a proposé un portefeuille à deux fonds contenant l’ensemble du marché boursier mondial, et un fonds indiciel diversifié du marché obligataire américain, comme suit .
| % d’allocation | Fonds | Mutuel. Fund | FondsETF (ER) | |
|---|---|---|---|---|
| Investor’s (ER) | Admiral’s (ER) | |||
| 40% | Vanguard Total Bond Market Index Fund | VBMFX (.16%) | VBTLX (0,05%) | BND (.035%) | 60% | Vanguard Total World Stock Index Fund | VTWSX (.21%) | – | VT (.11%) |
Portefeuilles paresseux à trois fonds
Il existe un certain nombre d’auteurs et de chroniqueurs populaires qui ont suggéré des portefeuilles paresseux à trois fonds. Ceux-ci se composent généralement de trois parts égales d’obligations (marché obligataire total ou TIPS), marché américain total et marché international total.
En outre, considérez qu’il existe plusieurs alternatives proches de ces fonds, en particulier lors de l’achat par le biais de vanguard. Par exemple, considérez que le « Vanguard Inflation-Protected Securities Fund » dispose également d’une alternative à court terme, le « Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund » (tickers VTIPX ou VTAPX) qui peut offrir une volatilité légèrement inférieure de la valeur liquidative.
Notez que si les « % d’allocation » sont différents de ceux indiqués ci-dessous, ces fonds constituent généralement le cœur des fonds Target Retirement et Lifestrategy de Vanguard.
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Core four portfolios
Comme l’a proposé Rick Ferri sur le forum Bogleheads®, les Core Four sont quatre fonds qui constituent la « pierre angulaire » d’un portefeuille. En utilisant les fonds Vanguard, ces quatre fonds à faible coût et de marché total seraient :
| Fund | Mutual Fund | ETF Fund. (ER) | |
|---|---|---|---|
| Investor’s (ER) | Admiral’s (ER) | ||
| Vanguard Total Bond Market Index Fund | VBMFX (0.16%) | VBTLX (0,05%) | BND (0.035%) | Vanguard Total Stock Market Index Fund | VTSMX (0,15%) | VTSAX (0,04%) | VTI (0.03%) | Vanguard Total International Stock Index Fund | VGTSX (0,18%) | VTIAX (0,11%) | VXUS (0.09%) | Vanguard REIT Index Fund | VGSIX (0,26%) | VGSLX (0,12%) | VNQ (0.12%) |
Rick propose aux investisseurs de déterminer d’abord leur allocation obligataire. Avec les fonds restants, allouez 50% aux actions américaines, 40% aux actions internationales et 10% aux REIT. Par exemple, pour les portefeuilles 60/40 et 80/20, vous obtiendrez ce qui suit :
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Rick souligne que les pourcentages exacts de répartition ne sont pas importants, à 5 % près c’est très bien.
Le core-four est juste une fondation à faible coût pour votre portefeuille. Vous pourriez ajouter une tranche d’actions de valeur (américaines et/ou internationales). Vous pourriez diviser la partie obligataire entre les Treasury Inflation Protected Securities et les obligations nominales, ce qui donnerait une version légèrement plus conservatrice du portefeuille modèle de David Swensen (moins d’actions internationales et moins de REIT, mais sinon les mêmes quatre fonds de base plus les TIPS.
Des portefeuilles plus paresseux
Au delà des simples portefeuilles paresseux à 3 et 4 fonds, il existe des portefeuilles plus complexes. Ceux-ci sont encore « paresseux » en ce sens qu’ils contiennent suffisamment d’obligations (généralement 30-40%) pour permettre à l’investisseur de conserver le même AA pendant une grande partie de la phase d’accumulation de sa vie. Les fonds les plus complexes ajoutent des FPI et découpent les actions américaines et/ou internationales en ajoutant des valeurs de grande et de petite taille au mélange. Il convient de noter que dans certains des cas décrits ci-dessous, un portefeuille plus simple peut permettre d’atteindre des objectifs similaires. Par exemple, une petite et value tilt loin du marché peut être accomplie en ajoutant un fonds de valeur à petite capitalisation, ce qui » tilte » d’un fonds total du marché boursier.
Le portefeuille » Coffeehouse » de Bill Schultheis
Ce portefeuille simple à 7 fonds a été rendu populaire par le livre de Bill Schultheis, The Coffeehouse Investor. Il préconise 40% dans un fonds d’obligations du marché total et 10% chacun dans divers fonds d’actions. Vous trouverez de plus amples informations sur le site The Coffeehouse Investor. Le portefeuille Coffeehouse ne contient que 10 % d’actions internationales (17 % du total des actions). Il découpe la partie nationale, mais utilise un fonds international total.
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Le portefeuille « Coward » de William Bernstein
William Bernstein est l’auteur de plusieurs livres, notamment The Intelligent Asset Allocator et The Four Pillars of Investing. Il a introduit le portefeuille « Coward’s » en 1996. Le « lâche » ne fait pas référence à la tolérance au risque de l’investisseur mais à la stratégie consistant à couvrir ses paris et à avoir des tranches d’un certain nombre de classes d’actifs. Ce portefeuille est similaire au portefeuille Coffeehouse, sauf que des obligations à court terme sont utilisées et que la partie internationale est divisée en tranches égales d’Europe, de Pacifique et de marchés émergents.
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Le portefeuille « Ideal Index » de Frank Armstrong
Frank Armstrong, auteur de The Informed Investor, a proposé ce portefeuille pour un article de MSN Money. Il contient une allocation plus faible en obligations, et une allocation beaucoup plus importante en actions internationales (en fait, les actions, à l’exception des REIT, sont réparties à 50/50 entre les actions nationales et internationales). Comme Bernstein, il préconise les obligations à court terme. Si les tranches domestiques étaient remplacées par un fonds total market, ce portefeuille serait très proche des portefeuilles 3-Funds, avec une tranche de REIT ajoutée.
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Le portefeuille paresseux de David Swensen
David Swensen est le directeur informatique de l’université de Yale et l’auteur de Unconventional Success. Son portefeuille paresseux utilise des fonds de marché total à faible coût et fiscalement avantageux, une bonne dose d’immobilier et des titres protégés contre l’inflation (TIPS).
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Portefeuille permanent
Le portefeuille permanent a été conçu par l’analyste d’investissement du marché libre Harry Browne dans les années 1980 comme un portefeuille d’achat et de détention qui contient une allocation saine à l’or. Le portefeuille détient des allocations égales d’actions nationales, d’or, d’obligations du Trésor à court terme et d’obligations du Trésor à long terme.
Les membres du forum Craig Rowland et J. M. Lawson ont écrit un livre, ‘The Permanent Portfolio : Harry Browne’s Long-Term Investment Strategy, détaillant chaque aspect du portefeuille permanent.
Le portefeuille peut être mis en œuvre avec un investissement dans un fonds d’indice boursier total américain à faible coût, ainsi que des investissements directs dans des pièces de lingots d’or, des bons du Trésor américain et des obligations du Trésor américain. Il peut également être mis en œuvre avec des fonds négociés en bourse à faible coût. Voir Blackrock iShares pour une version ETF du portefeuille.
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Notes
- Le terme portefeuilles paresseux a été popularisé par Paul B. Farrell, qui écrit des colonnes de MarketWatch sur divers portefeuilles simples.
- Voir Three-fund_portfolio pour plus d’informations sur les portefeuilles à 3 fonds.
- Taylor Larimore a été l’un des premiers défenseurs de cette approche, qu’il a décrite en 1999 dans un post de Morningstar, Which is better, 15 funds or 4 ? Le quatrième fonds est un fonds du marché monétaire utilisé pour la gestion de la trésorerie. Les pourcentages d’allocation du portefeuille doivent être adaptés à l’horizon temporel, à la tolérance au risque et à la situation financière personnelle de chaque investisseur.
- Rick a déclaré que « Le mélange entre les actions américaines et les actions internationales peut être modifié en fonction de votre préférence pour l’exposition au dollar. Une autre option consiste à échanger le fonds indiciel du marché obligataire total contre un fonds indiciel d’obligations de sociétés de qualité qui offre un rendement plus élevé ou un fonds Treasury Inflation Protected (TIPs) qui offre une protection contre l’inflation. »
Voir aussi
- Comment construire un portefeuille paresseux
- Les rapports mensuels de Madsinger, rendements mensuels de plusieurs portefeuilles
- Portefeuille à trois fonds
- Portefeuille à quatre fonds Vanguard
- Fonds de retraite cible Vanguard
- Fonds LifeStrategy Vanguard
- 1.0 1.1 1.2 1.3 Trois portefeuilles simples de fonds indiciels
- Cookbook Couch Potato
- Rick Ferri cherche à internationaliser son portefeuille, Rick Ferri, lien direct vers le post.
- Le Core Four, Rick Ferri, lien direct vers le post.
- Les allocations d’actifs proviennent de : 3 gourous de l’investissement partagent leurs portefeuilles modèles, Chris Arnold, NPR.org, 17 octobre 2015. Consulté le 30 octobre 2015.
- Portefeuille permanent – Wiki de la retraite anticipée extrême
- Cookbook Couch Potato, de assetbuilder.com – Un ensemble de portefeuilles paresseux contenant de 2 à 10 fonds.
- Sujet du forum Bogleheads® : Le portefeuille à trois fonds
- Les portefeuilles paresseux, source Google Sheets pour les graphiques (Core four, David Swensen).
Données sur le rendement des portefeuilles
- Les portefeuilles paresseux chez MarketWatch – Rendements comparatifs de nombreux portefeuilles paresseux compilés par Paul B. Farrell, archives d’histoires de portefeuilles paresseux, et forum de discussion.
- Les portefeuilles Couch Potato, de assetbuilder.com – Construction et rendements des portefeuilles Couch Potato.
- Portefeuilles, du blog du site.